تحلیل بنیادی سمازن «شرکت سیمان مازندران»

در این مقاله تحلیل سمازن به‌عنوان یکی از شرکت‌های تولیدکننده سیمان و کلینکر در ایران، انجام شده است. شرکت سیمان مازندران به‌منظور تامین سیمان موردنیاز استان مازندران، در سال 1353 تاسیس شد. تولید کارخانه با ظرفیت 600 هزار تن کلینکر و 624 هزارتن سیمان در سال 1360 آغاز شد و در حال حاضر به 2٬160٬000 تن کلینکر و 2٬277٬000 تن سیمان در سال ارتقا یافته است. شرکت سیمان مازندران سال 1374 با نماد سمازن در بورس اوراق بهادار تهران در گروه صنعت سیمان، آهک پذیرفته شد. در این مقاله سعی شده است تا گزارش دقیقی از تحلیل بنیادی سمازن و محاسبه EPS و P/E فوروارد این نماد ارائه شود.

• مقاله پیشنهادی: تحلیل بنیادی چیست

موضوع فعالیت سمازن

شرکت سیمان مازندران، در زمینه تاسیس و ایجاد کارخانجات تولید سیمان و صنایع جانبی وابسته به آن فعال است. اکتشاف، استخراج و بهره‌برداری از کلیه معادن موردنیاز این صنعت، تاسیس شرکت‌های جدید یا سهیم‌شدن در شرکت‌های موجود از دیگر فعالیت‌های سمازن است.

به طور کلی این شرکت در زمینه انجام کلیه معاملات مجاز تولیدی، بازرگانی و صنعتی مرتبط با موضوعات فوق فعالیت دارد. همچنین شرکت مازند ترابر نیز حمل و نقل جاده‌ای داخلی کالا از مبدا شهرستان نکا را انجام می‌دهد.

جایگاه سمازن در صنعت سیمان، آهک و گچ

ایران هفتمین تولیدکننده برتر جهانی سیمان است. شرکت سیمان مازندارن در سال 1401 حدود 3٫3 درصد از کل تحویل بازار داخلی را به خود اختصاص داد. این شرکت در سال مالی منتهی به 1402/09/30 در بین شرکت‌های فعال در این صنعت و همچنین در میان شرکت‌های بورسی این صنعت با حجم فروش 1٬979٬050 تن در رده چهارم و با مبلغ 17٬187 میلیارد تومان در رده پنجم قرار گرفت. گستره فعالیت سیمان مازندران در داخل کشور استان مازندران، گلستان و گیلان و همچنین خارج از کشور، کشورهای قزاقستان، آذربایجان، ترکمنستان، روسیه و سایر کشورهای آسیای میانه است.

مقایسه تولید سیمان و کلینکر شرکت بر اساس ظرفیت اسمی در بین 10 شرکت بزرگ کشور به‌صورت زیر است.

سرمایه و ترکیب سهامداران سمازن

سرمایه سمازن در آغاز تاسیس مبلغ 1٬200 میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله سرمایه آن افزایش یافته است. در حال حاضر سرمایه شرکت مبلغ 2٬466٬000 میلیون ریال است. آخرین افزایش سرمایه سمازن در سال 1401 و از محل سود انباشته بوده است.

از مهم‌ترین سهامداران سمازن می‌توان به شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع سیمان (20٫24 درصد) و گروه صنایع سیمان کرمان (19/48 درصد) اشاره کرد. سایر سهامداران بالای یک درصد در تحلیل سمازن به شرح تصویر زیر هستند.

بانک ملی با زیرمجموعه‌های خود بیش از 59 درصد از سهام سمازن را در اختیار دارند. در سایت تحلیل بنیادی انیگما امکان دسترسی به سهامداران تمامی شرکت‌ها به‌ صورت عادی و تلفیقی وجود دارد. در ادامه نیز بخشی از لیست سهامداران تلفیقی این شرکت در تحلیل بنیادی سمازن قابل مشاهده است.

محصولات سمازن و نحوه قیمت‌گذاری آن‌ها

محصولات شرکت سیمان مازندران شامل کلینکر، سیمان پاکتی، سیمان فله و سیمان صادراتی هستند. با توجه به ماهیت فعالیت شرکت در زمینه تولید سیمان، شرکت فروش محصولات تولیدی خود را از تاریخ 7 تیرماه 1400 به‌صورت عرضه در بورس کالا ارائه می‌کند.

قیمت‌ فروش داخلی محصولات در بورس کالا بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. قیمت صادراتی فروش محصولات فله 525-1، پاکت 525-1، فله 425-1، فله 325-1 و کلینکر بر اساس نرخ برابری اعلامی بانک مرکزی و سامانه جامع تجارت بوده و با نرخ ارز نیمایی محاسبه و از خریدار دریافت می‌شود. همچنین قیمت‌گذاری محصولات صادراتی مطابق قیمت تمام‌شده محصولات و همچنین بسته‌بندی، هزینه‌های حمل و بندری تا روی عرشه کشتی محاسبه می‌شود.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل سمازن

مقدار، قیمت و مبلغ فروش هر یک از محصولات شرکت سیمان مازندران در تصویر زیر نمایش داده شده است. این شرکت در سال مالی منتهی به 30 آذر 1402 مقدار 2٬151٬068 تن فروش و مبلغ 1٬932 میلیارد تومان درآمد داشته است. نرخ فروش محصولات در تحلیل بنیادی سمازن نسبت به میانگین نرخ دوره مشابه سال گذشته رشد داده شده است. با توجه به مفروضات تصویر زیر، پیش‌بینی می‌شود مبلغ فروش شرکت تا انتهای سال مالی 1403 حدود 2 هزار و 545 میلیارد تومان باشد.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل بنیادی سمازن

مواد اولیه مصرفی سمازن شامل آهن، گچ، سیلیس، پوزولان، آهک، خاک و سنگ‌آهن است. سمازن در دوره 12 ماهه منتهی به آذر ماه 1402 مبلغ 174 میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی هزینه کرده است. این مبلغ هزینه‌شده نسبت به دوره مشابه سال مالی 1401 بیش از 37 درصد افزایش یافته است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه سمازن را برای 5 دوره مالی گذشته نمایش می‌دهد.

سربار در تحلیل سمازن

حقوق و مزایای شرکت سیمان مازندران در سال مالی 1402 با توجه به نرخ افزایش حقوق و دستمزد در این سال(30 درصد) بیش از 219 میلیارد تومان محاسبه شده است. دیگر اقلام موردنظر در بخش سربار شرکت شامل استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و… در تصویر زیر قابل مشاهده هستند. سربار سمازن تا پایان دوره مالی سال 1403 حدود هزار میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.

صورت سود و زیان شرکت سیمان مازندران

برای تحلیل بنیادی سمازن صورت سود و زیان آن نمایش داده شده است. این شرکت در دوره 12 ماهه منتهی به 1402/09/30، 1٬932 میلیارد تومان درآمد عملیاتی داشته است که هزار میلیارد تومان از درآمد عملیاتی خود را به سود خالص تبدیل کرده است. درآمدهای عملیاتی سمازن تا انتهای سال مالی 1403 حدود 2 هزار و 545 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود. با کسر دیگر هزینه‌های شرکت و درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها، سود خالص سمازن تا انتهای سال مالی 1403، مبلغ 1٬097 میلیارد تومان برآورد می‌شود. اقلام صورت سود و زیان در تحلیل سمازن به شرح تصویر زیر است.

شما می‌توانید برای مشاهده تحلیل به‌روز شرکت سیمان مازندران و ارتباط با کارشناسان انیگما فرم قسمت دیدگاه‌ها در انتهای صفحه را تکمیل کنید.

سود مجمع (DPS) در تحلیل بنیادی سمازن

شرکت سیمان مازندران تا پایان سال مالی منتهی به 1401/09/30 به ازای هر سهم 2٬896 ریال سود خالص ساخت. با توجه به برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه در تاریخ 1401/12/16، سود نقدی سمازن به ازای هر سهم 2٬840 ریال تصویب شد.

سود سهامداران سمازن مطابق جدول زیر پرداخت شد.

محاسبه EPS و P/E تحلیلی سمازن منتهی 1403/09/30

در تحلیل بنیادی سمازن افزایش نرخ محصولات داخلی صنعت سیمان در سال 1403 معادل 30 درصد لحاظ شده است. همچنین با درنظرگرفتن میانگین دلار 50 هزار تومان و 30 درصد تورم در سال 1403، میزان سود خالص سمازن به ازای هر سهم (EPS) 4٬451 ریال پیش‌بینی می‌شود. با توجه به قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1402/11/21 در سایت www.tsetmc.com و EPS شرکت، نسبت P/E فوروارد در تحلیل سمازن 5٫7 واحد محاسبه می‌شود.

برای آشنایی گام به گام با تحلیل بنیادی، مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.

نمودار قیمتی سمازن

چارت زیر روند قیمتی سهام سمازن را نشان می‌دهد. مطابق تصویر قیمت سهام این شرکت عموما روند صعودی داشته و در روز 25 دی ماه 1402 به بالاترین قیمت تاریخی خود (27٬530 ریال) رسیده است. ارزش بازار این شرکت در تاریخ مذکور برابر با 6٬788 میلیارد تومان بوده است. در حال حاضر قیمت سهام اندکی کاهش داشته و در تاریخ 1402/11/21 با قیمت 25٬330 ریال معامله می‌شود.