تحلیل بنیادی کمینا – شرکت شیشه سازی مینا
تحلیل کمینا به‌عنوان یکی از شرکت فعال در صنعت بطر انجام شده است. شرکت شیشه سازی مینا در سال 1345 تاسیس شد. این شرکت در صنعت بطر (و سربط به‌عنوان محصول فرعی و جانبی) فعالیت می‌کند و 51 درصد سهام آن متعلق به شرکت مادر تخصصی گسترش صنایع غذایی سینا است. این شرکت در سال 1392 با نماد کمینا در فهرست شرکت‌های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار قرار گرفت. در ادامه به تحلیل بنیادی کمینا، بررسی جایگاه این شرکت در صنعت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی به 1402 آن پرداخته شده است.
مقاله پیشنهادی: تحلیل بنیادی چیست
موضوع فعالیت شرکت شیشه سازی مینا
فعالیت‌های اصلی شرکت شیشه سازی مینا به‌‌شرح موارد زیر است:
- تاسیس و بهره‌برداری از هر نوع کارخانجات صنعتی، تولیدی و تهیه انواع بطری شیشه، ظروف شیشه‌ای و جعبه‌های پلاستیکی مخصوص حمل و نگهداری انواع بطری و ظروف پلاستیکی مشابه و فروش و صدور محصولات تولیدشده
- خرید و فروش لوازم مربوطه و مواد اولیه
- اکتشاف، استخراج، بهره‌برداری و اخذ پروانه بهره‌برداری برای کلیه معادن مورد نیاز
- بازاریابی، حمل و نقل، توزیع، فروش و صادرات انواع محصولات تولیدی شرکت
- واردات انواع ماشین‌آلات، مواد اولیه، ابزار، قطعات، تاسیسات و کلیه اقلام مرتبط با موضوع شرکت
جایگاه کمینا در صنعت
شرکت شیشه سازی مینا در بین شرکت‌های فعال در این صنعت با حجم فروش 4٬987٬204 میلیون ریال در سال مالی 1401 در رده چهارم قرار دارد. تولید بطری در این شرکت به روش‌های BB (بطر سنگین) و NNPB (بطر سبک) انجام می‌شود که تولید شیشه سبک به روش NNPB در سال جاری در کارخانه قزوین محقق شد. در حال حاضر ظرفیت تولید سالانه محصول بطر 85٬500 تن و سر بطر 1٬600 میلیون عدد است. جدول زیر سهم فروش محصول از کل بازار داخلی و صادراتی را برای سال مالی 1401 در تحلیل بنیادی کمینا نشان می‌دهد.
| محصول | سهم فروش شرکت در بازار داخلی (میلیون ریال) | سهم فروش شرکت در بازار داخلی (درصد) | سهم فروش شرکت در بازار صادراتی (میلیون ریال) | سهم فروش شرکت در بازار صادراتی (درصد) |
|---|---|---|---|---|
| بطر | 3٬034٬937 | 9 | 1٬685٬487 | 20 |
مهم‌ترین سهامداران در تحلیل کمینا
تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد کمینا را نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر بیش از نیم درصد از سهام شرکت شیشه سازی مینا در اختیار شرکت گسترش صنایع غذایی سینا است. همچنین بنیاد مستضعفان نیز با مالکیت 6٫17 درصد در جایگاه دوم سهامداران این نماد قرار دارد.
در مرجع تحلیل بنیادی انیگما علاوه بر مشاهده سهامداران عادی امکان دسترسی به سهامداران تلفیقی نیز وجود دارد. بنیاد مستضعفان به‌همراه زیرمجموعه‌های خود مالک 62٫25 درصد از سهام شرکت شیشه سازی مینا است و از این‌رو در حالت تلفیقی مهم‌ترین سهامدار کمینا محسوب می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی کمینا
شرکت شیشه سازی مینا در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مقدار 14٬656 تن بطر و جار و 55 میلیون عدد سر بطر به فروش رسانده است. درآمد حاصل از فروش این محصولات بیش از 227 میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با دوره مشابه سال 1401 حدود 30 درصد کاهش یافته است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات برای 3 دوره مالی گذشته و همچنین دو دوره 9 ماهه و 12 ماهه منتهی به سال مالی 1402 را نشان می‌دهد.
سربار در تحلیل کمینا
هزینه سربار کمینا در پایان سال مالی 1401 نزدیک به 72 میلیارد تومان بوده است. عمده هزینه سربار شرکت مربوط به حقوق و مزایا است. باتوجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال مالی 1402، هزینه سربار در پایان سال جاری بیش از 280 میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
| شرخ | پیش‌بینی 12 ماهه منتهی به 1402/12/29 | دوره 12 ماهه منتهی به 1401/12/29 |
|---|---|---|
| حقوق و مزایا | 1٬077٬613 | 297٬911 |
| استهلاک | 771٬456 | 35٬033 |
| سوخت | 245٬181 | 86٬329 |
| هزینه مواد مصرفی | 80٬775 | 40٬105 |
| سایر | 632٬276 | 259٬626 |
| جمع | 2٬807٬301 | 719٬004 |
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی کمینا
گام بعدی در تحلیل کمینا بررسی صورت سود و زیان آن است. شرکت شیشه سازی مینا در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 از 227 میلیارد تومان درآمدهای عملیاتی که داشته است حدود 10 درصد آن (معادل 24 میلیارد تومان) را به سود خالص تبدیل کرده است. پیش‌بینی می‌شود باتوجه به افزایش هزینه‌ها سود خالص کمینا در پایان سال مالی 1402 به مبلغ 143 میلیارد تومان برسد. تصویر زیر جزئیات صورت سود و زیان کمینا برای دوره‌های مالی مختلف را نشان می‌دهد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
اگر در تحلیل بنیادی کمینا نرخ بطر لایت داخلی 144٬110٬671 ریال بر تن در نظر گرفته شود و همچنین بهره‌برداری از طرح توسعه شرکت 80 درصد محقق شود، آنگاه EPS تحلیلی کمینا 1٬127 ریال برآورد خواهد شد. همچنین باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/06/14 در سایت www.tsetmc.com (12٬650 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل کمینا 11٫2 محاسبه می‌شود. در تصویر زیر میانگین P/E تحلیلگران معادل 9٫8 واحد محاسبه شده است.
- مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
نمودار قیمتی کمینا
بالاترین قیمت سهام کمینا مطابق تصویر زیر در تاریخ 1399/05/07 مبلغ 65٬705 ریال بوده است. ارزش بازار کمینا در این تاریخ 2٬352 میلیارد تومان است. باتوجه به روند نزولی قیمت این سهم، هم اکنون در تاریخ 1402/06/14 سهم کمینا در محدوده 12 هزار ریال در نوسان است. ارزش بازار شرکت در زمان نگارش این مقاله 1٬635 میلیارد تومان است.
