تحلیل بنیادی فجام؛ برآورد EPS و P/E تحلیلی شرکت جام دارو
تحلیل فجام بهعنوان اولین و بزرگترین تولیدکننده انواع تیوپ آلومینیوم و لمینیت کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت صنعتی جام دارو در تاریخ 20 دیماه 1341 با نام شیمیکو تاسیس و در تاریخ 12 آبانماه 1355 به نام شرکت صنعتی جام دارو تغییر یافت. این شرکت با بیش از 50 سال سابقه نقش مهم و تعیینکنندهای در تامین تیوپ موردنیاز صنایع دارویی، بهداشتی، آرایشی و صنعتی کشور دارد. در ادامه به تحلیل بنیادی فجام، بررسی عملکرد این شرکت و محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به سال مالی ۱۴۰۴ آن پرداخته شده است.
شما میتوانید برای آشنایی بیشتر با تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مقاله تحلیل بنیادی چیست را مطالعه کنید.
جایگاه فجام در صنعت
در حال حاضر 17 شرکت تولیدکننده تیوپ آلومینیوم و 9 شرکت تیوپ لمینیت در کشور مشغول به فعالیت هستند. شرکت جام دارو از لحاظ تولید تیوپ آلومینیوم در رده اول و در زمینه تولید لمینیت در رده سوم قرار دارد. همچنین سهم تولید تیوپ آلومینیوم شرکت در کشور حدود 20 درصد و تیوپ لمینیت حدود 15 درصد است.
محصولات تولیدی این شرکت شامل تیوپ آلومینیوم، تیوپ لمینیت، قطعات پلاستیکی (قاشق دارویی و اپلیکاتور)، انواع برچسبها، پولک آلومینیوم و ارائه خدمات چاپ و آبکاری است.
سرمایه و ترکیب سهامداران فجام
سرمایه شرکت جلم دارو در بدو تاسیس مبلغ 5 میلیون ریال بود که طی چندین مرحله افزایش سرمایه در سالهای گذشته از محلهای واریز نقدی سهامداران، تبدیل مطالبات سهامداران، تجدید ارزش داراییها یا سود انباشته افزایش یافته است. سرمایه شرکت طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ ۱۰۰ میلیارد تومان رسیده است.
تصویر زیر سهامداران عادی بالای یک درصد شرکت جام دارو را نشان میدهد. شرکت سرمایهگذاری گروه صنعتی رازی با در اختیار داشتن 42٫54 درصد از سهام فجام مهمترین سهامدار این نماد است. در مرجع تحلیل بنیادی انیگما قابلیت دسترسی به تمامی سهامداران اعم از اشخاص حقیقی و حقوقی این شرکت و سایر شرکتهای تولیدی و سرمایهگذاری وجود دارد.
تحلیل بنیادی فجام
در این بخش، تحلیل بنیادی شرکت صنعتی جام دارو شامل بررسی روند تولید و فروش، بهای تمامشده، ساختار سود و زیان و نسبتهای مالی مهم (EPS و P/E) آن برای سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ ارائه میشود.
بررسی تولیدات فجام
عمده تولیدات فجام مربوط به محصولاتی مانند اپلیکاتور، تیوب لمینت، تیوب و قوطی آلومینیوم، چاپ لیبل و کپ پلاستیکی هستند که در سال مالی ۱۴۰۳ برابر با ۳۰۹٬۷۶۸٬۶۷۹ عدد بوده است. همچنین مقدار تولید این محصولات شرکت در دوره ششماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ برابر با ۹۹٬۴۷۶٬۹۴۸ عدد بوده است.
مقدار و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی فجام
عمده فروش شرکت صنعتی جام دارو در سال مالی ۱۴۰۳ مربوط به چاپ لیبل بوده که مقدار ان برابر با ۲۲۲٬۶۲۲٬۳۱۲ عدد بوده است که پیشبینی میشود فروش این محصول در پایان سال مالی ۱۴۰۴ به ۸۸٬۶۸۳٬۳۹۳ عدد برسد.
درآمدهای عملیاتی شرکت جام دارو در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۳/۱۲/۲۹ مبلغ ۳۲۸ میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با سال مالی گذشته خود، ۵۶ درصد افزایش یافته است. این افزایش درآمد ناشی از افزایش قیمت فروش محصولات است. مبلغ فروش شرکت برای دوره 12 ماهه منتهی به سال مالی ۱۴۰۴ بیش از ۵۱۶ میلیارد تومان پیشبینی میشود.
بهای تمامشده فجام
بهای تمامشده فجام در سال مالی ۱۴۰۳ برابر با ۱۷۲ میلیارد تومان بوده که نسبت به سال مالی ۱۴۰۲ به اندازه ۳۰ درصد افزایش داشته است. همچنین شرکت در دوره ششماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ برابر با ۱۱۵ میلیارد تومان بهای تمامشده داشته است. با در نظر گرفتن ۴۰ درصد نرخ افزایش حقوق و مزایا در سال مالی ۱۴۰۴، پیشبینی میشود که بهای تمامشده فجام در این سال به ۲۶۲ میلیارد تومان برسد.
در تصویر زیر به مقایسه ترکیب بهای تمامشده شرکت صنعتی جام دارو در چهار سال مالی اخیر پرداخته شده است.
مبلغ مواد اولیه مصرفی فجام
مواد اولیه مصرفی فجام شامل لاکها، ورق پشت چسبدار، شمش آلومینیوم، پلی اتیلن و سایر موارد است. مبلغ هزینهشده برای تامین مواد اولیه مصرفی شرکت جام دارو در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۳/۱۲/۳۰ بیش از ۷۲ میلیارد تومان بوده است. بیشترین مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی فجام مربوط به تهیه شمش آلومینیوم و لاکها است. تصویر زیر مبلغ مواد اولیه مصرفی برای ۳ دوره مالی گذشته را نشان میدهد.
سربار شرکت جام دارو
مطابق تصویر زیر که جزئیات سربار فجام برای 3 دوره مالی گذشته و دو دوره مالی پیشرو را نشان میدهد، این شرکت در دوره سال مالی ۱۴۰۳ برابر با مبلغ ۶۹ میلیارد تومان سربار داشته است. همچنین شرکت در دوره ششماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۴ برابر با ۴۷ میلیارد تومان هزینه سربار داشته است. پیشبینی میشود سربار شرکت جام دارو در پایان سال مالی ۱۴۰۴ به ۱۰۲ میلیارد تومان برسد.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی فجام
تصویر زیر صورت سود و زیان شمس را نشان میدهد. مبالغ سود ناخالص، عملیاتی و خالص این شرکت در سال ۱۴۰۳ و مقایسه آن با سال مالی گذشته خود به شرح زیر هستند:
سود ناخالص: ۱۶۰ میلیارد تومان (۱۰۰ درصد رشد نسبت به سال ۱۴۰۲)
سود عملیاتی: ۱۳۵ میلیارد تومان (۱۰۷ درصد رشد نسبت به سال ۱۴۰۲)
سود خالص پس از کسر مالیات: ۱۲۳ میلیارد تومان (۱۲۷ درصد رشد نسبت به سال ۱۴۰۲)
پیشبینی میشود که در سال مالی ۱۴۰۴ سود خالص شرکت صنعتی فجام دارو به ۲۲۰میلیارد تومان برسد.
سود نقدی (DPS) فجام: مجمع شرکت صنعتی جام دارو در تاریخ ۱۴۰۴/۰۴/۳۰ برگزار شد. بر اساس تصمیماتی که در این جلسه گرفته شد، سود نقدی شرکت معادل ۸۷۰ ریال تعیین شد.
حاشیه سود فجام چقدر است؟
در جدول زیر حاشیه سود ناخالص و خالص خدیزل برای ۴ سال متوالی محاسبه شده است. مطابق تصویر زیر حاشیه سود ناخالص و خالص این شرکت در سال مالی ۱۴۰۳ نسبت به سال مالی گذشته خود افزایش یافته است.
| شرح | ۱۴۰۳ | ۱۴۰۲ | ۱۴۰۱ | ۱۴۰۰ |
|---|---|---|---|---|
| حاشیه سود ناخالص | ۴۸% | ۳۸% | ۳۷% | ۳۹% |
| حاشیه سود خالص | ۳۷% | ۲۵% | ۲۸% | ۳۰% |
نسبتهای مالی گذشتهنگر شرکت صنعتی جام دارو
تصویر زیر نسبتهای مالی گذشتهنگر فجام را در چهار سال مالی اخیر نشان میدهد. همانطور که مشاهده میشود P/E ttm خدیزل در دوره 12ماهه منتهی به 1403/12/30 برابر با ۶.۲ بوده است.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹
برای تحلیل بنیادی فجام و پیشبینی EPS تحلیلی آن در سال ۱۴۰۴ مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:
- نرخ توپ لمینیت ۴۰٬۳۷۲ ریال بر عدد
- نرخ تورم معادل ۴۰ درصد
- نرخ افزایش حاملهای انرژی فلزات معادل ۴۰ درصد
مطابق مفروضات فوق EPS تحلیلی فجام ۲٬۰۷۶ ریال برآورد شده است. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ ۱۴۰۴/۱۰/۲۳ در سایت www.tsetmc.com (۱۰٬۲۰۰ ریال) نسبت P/E فوروارد در تحلیل فجام ۴.۹ محاسبه میشود.
همچنین در سایت انیگما قابلیت ایجاد تحلیل شخصی با وارد کردن مفروضات خود وجود دارد.
مقاله پیشنهادی: آموزش تحلیل بنیادی
نمودار قیمتی فجام
چارت زیر روند قیمتی سهام فجام را از سال ۱۴۰۰ تا اکنون به صورت تعدیلشده نشان میدهد. در زمان نگارش این مقاله مورخ ۱۴۰۴/۱۰/۲۳ قیمت سهام فجام در سامانه TSE برابر با ۱۰٬۲۰۰ ریال بوده است.
