تحلیل بنیادی چافست – شرکت افست
تحلیل چافست به‌عنوان بزرگ‌ترین واحد چاپ ایران در این مقاله انجام شده است. شرکت افست در تیر ماه سال 1336 تاسیس شد و کار خود را با چهار دستگاه ماشین افست تک رنگ و یک دوربین کلیمش ریلی آغاز کرد. این شرکت هم‌اکنون با بیش از 42 دستگاه لیتوگرافی، چاپ رول، چاپ ورقی و صحافی همواره پا به پای پیشرفت‌های علمی و فنی از آخرین دستاوردهای تکنولوژی صنعت چاپ بهره‌مند بوده و توانسته است با سرمایهگذاری صحیح، مجموعه خدمات چاپ محصولات فرهنگی را در زیر یک سقف گرد آورد. در ادامه به ارزش‌گذاری سهام این شرکت از طریق محاسبه EPS و P/E فوروارد در تحلیل بنیادی چافست پرداخته شده است.
- برای آشنایی و درک مفاهیم تحلیل بنیادی (تحلیل فاندامنتال) مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست پیشنهاد می‌شود.
بررسی جایگاه چافست در صنعت چاپ
شرکت افست منحصر به یک واحد تجاری فردی به نام شرکت مرکب البرز است. موضوع فعالیت این شرکت امتزاج و بسته‌بندی مرکب چاپ و هرگونه مواد شیمیایی، توزیع و فروش، صادرات و واردات مواد و ملزومات مورد نیاز چاپ، ماشین‌آلات، سرمایهگذاری و اخذ نمایندگی از موسسات خارجی است.
شرکت افست یکی از بزرگ‌ترین و مجهزترین چاپ‌خانه‌ها و تولیدکنندگان محصولات فرهنگی و آموزشی در ایران است که از بهمن‌ماه 1356 در بورس اوراق بهادار تهران در گروه چاپ و تکثیر با نماد چافست درج شده و سهام آن در همان سال مورد معامله قرار گرفته است.
جدول زیر میزان تولید محصولات چافست را برای 3 سال مالی گذشته نشان می‌دهد.
| سال | 1399-1400 | 1400-1401 | 1401-1402 |
|---|---|---|---|
| مجلات رشد | 6٬181٬131 | 5٬613٬939 | 10٬241٬310 |
| کتب درسی | 58٬789٬048 | 61٬761٬456 | 64٬425٬077 |
| سایر | 1٬123٬226 | 1٬387٬111 | 4٬010٬782 |
| جمع کل | 66٬093٬405 | 68٬762٬506 | 78٬677٬169 |
سرمایه و ترکیب سهامداران چافست
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ده میلیون ریال بوده است که طی چندین مرحله افزایش سرمایه، در حال حاضر مبلغ 1٬930 میلیارد ریال است.
وزارت آموزش و پرورش با در اختیار داشتن 42 درصد از سهام شرکت افست، در جایگاه اول سهامداران چافست قرار دارد. شرکت چاپ و نشر کتاب‌‌های درسی نیز با بیش از 14 درصد مالکیت جایگاه دوم در تحلیل چافست را به خود اختصاص داده است.
در محصول سهامداران سایت تحلیل بنیادی انیگما تمامی سهامداران بالای یک درصد و حقوقی‌های زیر یک درصد شرکت‌ها که در کدال گزارش داده شده‌اند، به‌صورت عادی و تلفیقی قابل مشاهده است.
مقدار، قیمت مبلغ فروش در تحلیل بنیادی چافست
مبلغ حاصل از فروش محصولات چافست در دوره 12 ماهه منتهی به شهریور ماه 1402 بیش از 610 میلیون ریال بوده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال مالی 1401 بیش از 47 درصد افزایش داشته است. تصویر زیر جزئیات مقدار، قیمت و مبلغ فروش محصولات چافست را برای 4 دوره مالی گذشته و همچنین پیش‌بینی سال مالی 1403 نشان می‌دهد. مطابق تصویر زیر درآمدهای عملیاتی چافست در دوره 12 ماهه منتهی به شهریور ماه 1403 بیش از 883 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه در تحلیل چافست
قیمت مواد اولیه متاثر از شرایط اقتصادی است. شرکت افست در دوره 12 ماهه منتهی به 1402/06/31 تمامی کاغذ و مقوای مورد نیاز تولیدی خود را از شرکت‌های داخلی از جمله صنایع چوب و کاغذ مازندران، صنایع خمیر و کاغذ دیبای شوشتر و شرکت تولیدی کویر مقوای اردستان و… تامین کرده است. مقدار کاغذ و مقوای مصرفی در پایان سال مالی 1402 بیش از 55٬719٬242 کیلوگرم بوده است که در تحلیل بنیادی چافست برای این مقدار مواد اولیه 409 میلیارد تومان هزینه شده است.
سربار شرکت افست
حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت، هزینه مواد مصرفی و سایر هزینه‌ها از اقلام سربار هستند. هزینه حقوق و مزایا در پایان سال مالی 1402 بیش از 74 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره مالی مشابه سال گذشته 33 درصد کاهش یافته است. با توجه به افزایش 30 درصدی حقوق و مزایا در سال 1403، هزینه حقوق و مزایا در سال مالی جاری بیش از 96 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی چافست
مطابق گزارشات منتشرشده در سایت کدال، بهای تمام‌شده در تحلیل چافست تا پایان دوره 12 ماهه منتهی به 1402/06/31 مبلغ 384 میلیارد تومان بوده است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمدهای عملیاتی، سود ناخالص همین دوره برابر با 226 میلیارد تومان شده است. سود ناخالص تحقق یافته نسبت به دوره مشابه سال مالی 1401، حدود 127 درصد افزایش یافته است. بر اساس آنچه در تصویر زیر مشاهده می‌شود، با برآورد درآمدها و هزینه‌های شرکت، سود خالص چافست در پایان سال مالی 1403 مبلغ 260 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
- برای آموزش گام به گام با مراحل تحلیل بنیادی مطالعه مقاله آموزش تحلیل بنیادی پیشنهاد می‌شود.
سود مجمع (DPS) در تحلیل چافست
مطابق صورت سود و زیان چافست، سود خالص این شرکت برای پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم 428 ریال بوده است. تاریخ برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت 1401/10/29 بود. بر اساس تصمیمات این مجمع، شرکت افست به ازای هر سهم 330 ریال سود نقدی تقسیم کرده است.
سود چافست منتهی به سال مالی 1401 مطابق زمان‌بندی زیر پرداخت شد.
| دارندگان سهام | تاریخ واریز | نحوه پرداخت |
|---|---|---|
| سهامداران حقیقی، صندوق‌ها و سبدهای سرمایهگذاری (دارای کد سجام) | از تاریخ 5 مرداد ماه 1402 | از طریق سامانه سجام |
| سهامداران حقیقی، صندوق‌ها و سبدهای سرمایهگذاری (فاقد کد سجام) | از تاریخ 1402/06/01 تا تاریخ 1402/06/30 | سهامداران حقیقی فاقد کد سجام مراجعه به بانک تجارت صندوق‌ها و سبدهای سرمایهگذاری فاقد کد سجام با اعلام شماره حساب و شماره شبا یا معرفی نماینده سهامدار |
| سهامداران حقوقی | از 10 شهریور ماه 1402 | با اعلام کتبی شماره حساب و شبای حساب بانکی یا معرفی نماینده |
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1403/06/31
در تحلیل بنیادی چافست نرخ کتب درسی 80٬543 ریال بر جلد در نظر گرفته شده است. اگر در این تحلیل تورم در سال 1403 معادل 30 درصد لحاظ شود، EPS تحلیلی چافست برای سال مالی 1403 مبلغ 1٬351 ریال برآورد شده است. با تقسیم قیمت روز سهم تاریخ 1402/10/16 در سایت TSE (9٬090 ریال) بر ای پی اس تحلیلی، نسبت P/E فوروارد در تحلیل چافست6٫7 واحد محاسبه می‌شود.
کاربران انیگما می‌توانند از طریق قابلیت شخصی‌سازی در سایت انیگما، مفروضات را تغییر داده و نتیجه تحلیل خود را مشاهده کنند. از طرق لینک بهترین سهم می‌توانید به لیست شرکت‌های تولیدی با کمترین P/E فوروارد دسترسی داشته باشید.
نمودار قیمتی سهام چافست
چارت زیر روند قیمتی سهام چافست را برای سال‌های مالی متوالی نشان می‌دهد. مطابق تصویر سهام چافست در تاریخ 1399/04/15 به قله قیمتی رسید. ارزش بازار سهام چافست در این تاریخ مبلغ 4٬385 میلیارد تومان بود. سپس قیمت سهام این شرکت با کاهش مواجه شد و در حال حاضر ارزش بازار آن در تاریخ 16 دی ماه 1402 مبلغ 1٬744 میلیارد تومان است.
