کرک اسپرد چیست؟ بررسی چارت کرک اسپرد محصولات پالایشی

تحلیل‌ بنیادی
کرک اسپرد پالایشی ها

در مرداد ۱۴۰۱ پس از برگزاری مجامع، نه تنها سهام گروه پالایشی رشد محسوسی نکردند بلکه در قیمت چندین سهم این صنعت اصلاح قابل توجهی نیز رقم خورد. در این گزارش به بررسی وضعیت سهم‌های مهم گروه پالایش پرداخته شده است. همچنین چارت کرک اسپرد سهم‌های این صنعت در ماه‌های اخیر نیز مورد ارزیابی قرار گرفته است.

کرک اسپرد چیست؟

به رابطه میان قیمت نفت خام و فرآورده‌های نفتی کرک اسپرد گفته می‌شود. به عبارت دیگر کرک اسپرد به معنی تفاوت قیمت میان یک بشکه نفت خام و فرآورده‌های نفتی پالایش شده از آن می‌باشد. این تفاوت قیمتی می‌تواند بر حاشیه سود شرکت‌ها تاثرگذار باشد. 

شرکت‌های پالایشی باتوجه به محصولات خود دارای کرک اسپردهای متفاوتی هستند. برای مثال می‌توان به کرک اسپرد بنزین، کرک اسپرد نفتا، کرک اسپرد گازوئیل و… اشاره کرد. در تحلیل بنیادی شرکت‌های پالایشی بررسی کرک اسپردهای مختلف باتوجه به محصولات آن‌ها دارای اهمیت می‌باشد؛ زیرا کرک اسپرد به‌صورت مستقیم در سودآوری شرکت‌ها تاثیرگذار است. بالا رفتن بهای نفت با شرط ثابت ماندن کرک اسپرد برای پالایشگاه‌ها می‌تواند با افزایش سود همراه باشد.

کرک اسپرد سهم‌های پالایشی

در جدول زیر میانگین کرک اسپرد سهم‌های صنعت پالایشگاه در تابستان و بهار 1401 و همچنین زمستان 1400 نمایش داده شده است. کرک اسپرد شرکت‌ها در جدول زیر به‌صورت میانگین وزنی کرک اسپرد تمامی محصولات هر شرکت محاسبه شده است.

طبق این جدول طی ماه‌های اخیر میانگین کرک اسپرد محصولات پالایشی افت کرده است و میانگین کرک اسپرد فصل تابستان نسبت به بهار نصف شده است. هنگامی که کرک اسپرد افزایش یابد، سودآوری پالایشگاه‌ها بیشتر می‌شود و با افت کرک اسپرد سودآوری این شرکت‌ها کاهش می‌یابد.

نمادتابستان 1401بهار 1401زمستان 1400
شپنا16/2326/8616/44
شراز10/2520/6013/89
شبریز13/6925/1814/95
شبندر14/5424/3414/80
شتران16/0225/1715/92

در ادامه چارت کرک اسپرد شبندر (پالایشگاه بندرعباس) در یک سال اخیر نمایش داده شده است.

چارت کرک اسپرد

تحلیل سهام پالایشی

در ادامه با در نظر گرفتن فرض پایداری نرخ‌های فعلی طی 9 ماهه انتهایی سال جاری، سود خالص و P/E فوروارد (تحلیلی) سهم‌های صنعت پالایش محاسبه شده است. سود خالص پالایشگاه‌ها با فرض تداوم کرک اسپرد این صنعت مطابق با میانگین کرک اسپرد تابستان محاسبه شده است. همچنین در این تحلیل میانگین قیمت دلار در سال 1401, 25000 تومان، نرخ تورم 30 درصد و نرخ افزایش حقوق و دستمزد 50 درصد در نظر گرفته شده است.

نمادEPS تحلیلیP/E تحلیلی
شبندر۲,۰۹۴۳/۴
شراز۳,۳۶۲۳/۶
شپنا۱,۶۱۳۳/۷
شتران۱,۲۴۶۳/۹
شاوان۴,۳۴۴۴/۲
شبریز۲,۹۷۳۵/۱

طبق جدول فوق با مفروضات درنظر گرفته شده نمادهای شبندر، شراز، شپنا و شتران دارای نسبت P/E تحلیلی کمتر از 4 می‌باشند.

دیدگاه‌ (3)

  1. محمد
    15 شهریور 1401 پاسخ

    سلام
    خیلی ممنون از مقاله خوبتون
    کرک اسپرد محصولات مختلف رو چطور میتونم داشته باشم؟

    • Enigma Investing
      16 شهریور 1401 پاسخ

      سلام، سپاس.
      شما می‌توانید در بخش کامودیتی سایت انیگما کرک اسپرد تمامی محصولات را مشاهده کنید.

  2. محیا رنجبر
    16 شهریور 1401 پاسخ

    سلام عالی ممنون از اطلاعات جامعتون

دیدگاه خود را درباره این پست بنویسید.

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.