تفاوت معاملات سهام با اختیار معامله در چیست؟

بسیاری از افراد در دنیای سرمایه‌گذاری‌ها غوطه‌ور هستند و همواره در تلاش‌اند تا زاویه جدیدی برای معاملات خود پیدا کنند. در میان بازارها، بورس با ابزارها و روش‌های سرمایه‌گذاری متنوع توجه بسیاری را به خود معطوف کرده است. در این بازار برخی معاملات عادی سهام را انتخاب می‌کنند و برخی دیگر مجذوب آپشن‌ها هستند. نکته مهم آن است که هر مسیر فرصت‌ها و چالش‌های منحصربه‌فردی را ارائه می‌کند. بنابراین در این مقاله بر اساس معیارهایی مانند تحمل ریسک، اهداف سرمایه‌گذاری، سرمایه مورد نیاز، نوع یادگیری و موارد دیگر، به تفاوت سهام با اختیار معامله‌ پرداخته شده است.

• در این خصوص پیشنهاد می‌شود مقاله سرمایه گذاری در بورس را مطالعه کنید.

معاملات سهام و اختیارمعامله چگونه است؟

پیش از اینکه به مقایسه مستقیم معاملات آپشن در مقابل معاملات سهام پرداخته شود، در خصوص مبانی معاملات سهام و اختیار معامله توضیحاتی ارائه شده است. سهام در واقع مالکیت در یک شرکت است و در طول زمان بسته به سودآوری کسب‌و‌کار ارزش آن افزایش یا کاهش می‌یابد. در مقابل، اختیار معامله یک قیمت جانبی در میان معامله‌گران بر سر قیمت یک سهم در زمان معین است.

مبانی معاملات سهام

معاملات سهام شامل خرید یا فروش سهمی از یک شرکت و در واقع مالکیت بخشی از آن است. یک سهام دارای عمر نامحدود است و تا زمانی که یک شرکت وجود دارد، می‌تواند به حیات خود ادامه دهد. در هر سال، سهام می‌تواند نوسانات قابل توجهی داشته باشد، اما در طول زمان عملکرد آن باید رشد کسب و کار را دنبال کند. اگر شرکت درآمد خود را افزایش دهد، ارزش سهام در طول زمان افزایش خواهد یافت. اگر سود آن کاهش یابد، ارزش سهام سقوط خواهد کرد. اگر شرکت ورشکست شود، ممکن است سهام از بین برود. در خصوص معاملات سهام باید گفت که معاملات این دارایی بسیار ساده‌تر از معاملات آپشن است. 

به طور کلی چند نوع مختلف معاملات سهام وجود دارد:

معاملات روزانه: معاملات روزانه، شامل خرید و فروش سهام در همان روز معاملاتی، سرمایه‌گذاری بر روی حرکات کوتاه مدت بازار است. معامله‌گران روزانه اغلب معاملات زیادی را در یک روز انجام می‌دهند و به دنبال فرصت‌های سود سریع هستند.

معاملات نوسانی و میان مدت: این نوع معامله، شامل نگهداری سهام برای چند روز یا هفته برای استفاده از تغییرات مورد انتظار بازار به سمت بالا یا پایین است. معاملات نوسانی نیاز به درک روند و حرکت بازار دارد.

سرمایه‌گذاری بلندمدت: این رویکرد بر نگهداری سهام برای یک دوره طولانی، تمرکز دارد تا افراد هم از رشد شرکت و هم سود تقسیمی سهم بهره‌مند شوند. این نوع رویکرد بر این باور استوار است که علیرغم نوسانات کوتاه مدت بازار، سهام ارزنده خوب، ارزش خود را در طول زمان ارائه می‌دهند.

معاملات سهام عادی را می‌توان به عنوان رویکردی با‌ثبات‌تر در مقایسه با اختیار معامله‌ها در نظر گرفت. این معاملات اغلب برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال رشد بلندمدت هستند توصیه می‌شود، زیرا به آنان امکان می‌دهد از فراز و نشیب‌های بازار عبور کنند. با این حال، سرمایه‌گذاری در سهام عادی نیز بدون خطر نیست. سهام در معرض نوسانات بازار هستند و می‌تواند تحت تاثیر عوامل بی‌شماری مانند شرایط اقتصادی و عملکرد شرکت قرار گیرد. 

مبانی معاملات اختیار معامله‌ها

معامله اختیارات یک رویکرد پیچیده و در عین حال انعطاف‌پذیر است که توسط قراردادهایی به افراد حق خرید یا فروش دارایی را با قیمتی خاص در یک بازه زمانی معین می‌دهد. یک اختیار معامله دارای عمر ثابت و با تاریخ انقضای مشخص است و سپس ارزش آن بین سرمایه‌گذاران تسویه و در نتیجه اختیار از بین می‌رود. ارزش یک آپشن در طول زمان کاهش می‌یابد. به طور کلی اختیار معامله‌ها، برای هر نوع دارایی ممکن است که وجود داشته باشد. در این مقاله اما موضوع صحبت اختیار سهام است.

آپشن به اهرمی بودن معروف است که به افراد امکان می‌دهد بخش قابل توجهی از دارایی را با سرمایه نسبتا کمی از قبل کنترل کنند. اما با بازده بالا، ریسک نیز افزایش می‌یابد، زیرا اگر بازار به نفع معامله‌گر حرکت نکند، اختیارها بی‌ارزش می‌شوند. پیچیدگی و ریسک این نوع معاملات بسیار بالا است، این امر معاملات آپشن‌ها را برای سرمایه‌گذاران باتجربه‌ مناسب‌تر می‌کند.

• پیشنهاد می‌شود مقاله معاملات آپشن در بورس چیست را بخوانید.

تفاوت سهام با اختیار معامله در چیست؟

معاملات سهام و اختیارمعامله‌ها از جهت تحمل ریسک تا جدول زمانی سرمایه‌گذاری، تعهد زمانی، نوع یادگیری و موارد دیگر، با یکدیگر متفاوت‌ هستند که در ادامه به هر کدام جداگانه پرداخته شده است:

تحمل ریسک و اهداف سرمایه‌گذاری: به رغم آن‌که هر سرمایه‌گذاری دارای ریسک ذاتی است، تفاوت مشخصی بین معاملات اختیارها و معاملات سهام از دیدگاه مدیریت ریسک وجود دارد. معاملات آپشن‌ها اغلب دارای ریسک بالاتری است، زیرا در جریانات نزولی، میزان زیان نیز نامحدود (حتی صفرشدن) است. با این حال، افراد پتانسیل بازده قابل توجه را نیز دارند.
آپشن‌ها برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که با استراتژی‌های پیچیده راحت‌تر هستند و اهداف کسب سود کوتاه مدت دارند.
همانطور که گفته شد، معاملات سهام به طور کلی برای کسانی که تحمل ریسک کمتری دارند، مناسب‌تر است. معاملات سهام به خوبی با اهداف سرمایه‌گذاری کوتاه مدت و بلندمدت هماهنگ است و پتانسیل انباشت سریع یا تدریجی ثروت را از طریق افزایش سرمایه و سود تقسیمی ارائه می‌دهد.

سرمایه اولیه و نقدشوندگی: یکی از جذابیت‌های معاملات اختیارها، کمتر بودن سرمایه اولیه مورد نیاز در مقایسه با خرید سهام است. در واقع در آپشن‌ها با استفاده از اهرم مقدار سرمایه اولیه بیشتر می‌شود. با این حال، نقدشوندگی آپشن‌ها گاهی متفاوت است و برخی از قراردادهای اختیار معامله ممکن است نقدشوندگی کمتری نسبت به سهام داشته باشند که به طور بالقوه بر سهولت ورود و خروج از موقعیت‌ها تأثیر می‌گذارد.

بازده و نوسانات بالقوه: معامله‌گران باید انتظارات خود را به طور دقیق برای بازده معاملات تعیین کنند. همان‌طور که گفته شد، اهرم در معاملات آپشن‌ها می‌تواند منجر به بازدهی بالا شود، اما این امر با افزایش نوسانات و زیان قابل توجهی همراه است، به خصوص اگر بازار طبق انتظار حرکت نکند. سهام معمولا بازدهی پایدارتری را در بلندمدت ارائه می‌دهند. در حالی که ممکن است در بازار سهام نوسان وجود داشته باشد، این نوسانات در مقایسه با بازارهای اختیار معامله عموما شدیدتر هستند.

نوع سرمایه‌گذاران: همانطور که از ابتدا گفته شد، معاملات هر دو جایگاه خود را در دنیای سرمایه‌گذاری دارند، زیرا هر کدام با مشخصات سرمایه‌گذار خاصی همسو هستند. معاملات آپشن‌ها برای کسانی که به دنبال اهرم و انعطاف‌پذیری هستند ایده‌آل است، در حالی که معاملات سهام برای کسانی که می‌خواهند رویکرد ساده‌تری برای کسب بازدهی پایدارتر و ثابت داشته باشند، بهتر است. 
سرمایه‌گذارانی که از معاملات سریع لذت می‌برند، تحمل ریسک بالایی دارند و با استراتژی‌های پیچیده راحت هستند، ممکن است معاملات آپشن‌ها را جذاب بدانند. این به ویژه برای کسانی که به دنبال مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری‌های دیگر یا گمانه‌زنی در مورد حرکات کوتاه مدت بازار هستند، مناسب است. معاملات سهام برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران، از مبتدی تا معامله‌گران باتجربه، جذاب است و رویکرد ساده‌تری برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. این به ویژه برای کسانی که ترجیح می‌دهند مالکیت سهام یک شرکت را داشته باشند و سود نقدی سالانه دریافت کنند، بسیار مفید است.

میزان یادگیری و مجموعه مهارت‌های مورد نیاز: هر رویکردی برای سرمایه‌گذاری میزان دانش اولیه خود را خواهد داشت. خرید و فروش آپشن‌ها به دلیل پیچیدگی آن نیازمند دانشی کامل‌تر است. درک استراتژی‌های مختلف و اینکه چگونه شرایط مختلف بازار بر قیمت‌گذاری آپشن‌ها تاثیر می‌گذارد، بسیار مهم است. در همین حال، معاملات سهام به طور کلی یادگیری آسان‌تر و قابل مدیریت‌تری دارد. دانش اولیه در مورد نحوه عملکرد بازار سهام، اصول شرکت و برخی تحلیل‌های تکنیکال می‌تواند کمک زیادی به معامله‌گران کند.

دسترسی به بازار و فرصت‌های متنوع‌سازی: آپشن‌ها به افراد امکان دسترسی به طیف گسترده‌ای از بازارها و دارایی‌ها را می‌دهد که درجه بالایی از تنوع دارند. این نوع معاملات را می‌توان در سهام، کالاها، ارزها و موارد دیگر مورد استفاده قرار داد. از سوی دیگر، معاملات سهام فرصت سرمایه‌گذاری مستقیم در شرکت‌ها در بخش‌های مختلف را فراهم و به تنوع پرتفوی کمک می‌کند.

تعهدات زمانی: اختیارها قراردادهایی هستند که فقط برای مدت معینی تا تاریخ انقضا معتبر هستند. آن‌ها با گذشت زمان ارزش خود را از دست می‌دهند تا زمانی که با پایان یافتن قرارداد بی‌ارزش شوند. وقتی سرمایه‌گذار سهام می‌خرد، می‌تواند آن را تا زمانی که بخواهد نگه دارد. همچنین سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام بخرند و در قبال آن هیچ تعهدی نداشته باشند و هر زمان که خواستند سهام خود را بدون انجام کار اضافه نگهداری کنند. در حالی که معامله‌گران اختیار معامله باید تعهدات خود را در طول مدت قرارداد ایفا کنند. بنابراین ترجیح می‌دهند در طول مدت قرارداد به روند بازار و مفاد قرارداد خود توجه کنند.

جمع‌بندی

سهام و اختیار معامله دو نوع محبوب سرمایه‌گذاری هستند که معامله‌گران برای کسب سود و ایجاد یک سبد متنوع از آن استفاده می‌کنند. آنان بسته به استراتژی سرمایه‌گذاری خود، ممکن است در ترکیبی از این دو سرمایه‌گذاری کنند. باید توجه داشت که هر دو خطرات و مزایای بالقوه خود را دارند. تصمیم‌گیری بین معاملات آپشن‌ها در مقابل معاملات سهام در نهایت به اهداف سرمایه‌گذاری فردی، میزان تحمل ریسک و سبک معاملاتی ترجیحی افراد بستگی دارد. 

معاملات آپشن‌ها، با پتانسیل آن برای بازدهی بیشتر و انعطاف‌پذیری بالاتر، برای کسانی که با استراتژی‌های پیچیده و پرخطر راحت هستند، جذابیت دارد. این نوع معامله برای سرمایه‌گذاران باتجربه‌ای مناسب است که به دنبال اهرم در بازار یا پوشش ریسک سرمایه‌گذاری‌های دیگر خود هستند. از سوی دیگر، معاملات سهام اغلب ساده‌تر هستند و می‌توانند برای استراتژی‌های رشد بلندمدت مناسب‌تر و برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران جذاب باشد. هر دو معاملات سهام و معاملات اختیارها دارای شایستگی‌های خود هستند، اما درک ویژگی‌ها و ریسک‌های متمایز آن‌ها برای تعیین اینکه کدام یک با اهداف مالی افراد هماهنگ‌تر هستند، کلیدی است.