تحلیل بنیادی غگلپا – شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان
تحلیل غگلپا به‌عنوان یکی از شرکت‌های فعال در صنعت لبنی کشور در این مقاله انجام شده است. شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان در سال 1362 به‌عنوان یکی از کارخانه‌های فرآوری‌کننده شیر در شهرستان گلپایگان با ظرفیت 5 تن در روز تجهیز و به بهره‌برداری رسید. مصارف محصولات تولیدی این شرکت در حوزه خوراک غذایی مردم و مواد اولیه صنایع بیسکوییت و شکلات‌سازی خلاصه می‌شود. نام این شرکت از تاریخ 1395/06/09 به‌عنوان هفتاد و هفتمین شرکت در فهرست نرخ‌های بازار اول فرابورس با نمام غگلپا درج شد. در ادامه این مقاله به بررسی صورت‌های مالی شرکت و تحلیل بنیادی غگلپا پرداخته شده است.
- مطالعه مقاله تحلیل بنیادی چیست برای آشنایی با مفاهیم تحلیل بنیادی و انواع رویکردهای آن پیشنهاد می‌شود.
موضوع فعالیت شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان
غگلپا در تولید و توزیع انواع محصولات لبنی فعالیت می‌کند و در بین شرکت‌های لبنی از جایگاه مناسبی برخوردار است. بازار اصلی شرکت مشتمل بر صنعت تولید فرآورده‌های لبنی است. موضوع اصلی فعالیت غگلپا تهیه، تولید، خرید، فروش، فرآوری و توزیع شیر و فرآورده‌های آن است. تولید انواع محصولات پودری بر پایه لبنیات، انواع آب‌میوه، نکتار، نوشیدنی و سایر فرآورده‌های لبنی و غذایی پاستوریزه و استریلیزه، انواع ژله، روغن‌های خوراکی، سرکه، انواع سس لبنی، عسل و آب‌های معدنی و گازدار از دیگر فعالیت‌های این شرکت هستند.
سرمایه و ترکیب سهامداران در تحلیل غگلپا
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 10 میلیون ریال بوده است که طی چندین مرحله به شرح زیر به مبلغ 369٬000 میلیون ریال افزایش یافته است.
| تاریخ افزایش سرمایه | مبلغ افزایش سرمایه | سرمایه جدید | محل افزایش سرمایه |
|---|---|---|---|
| 1383 | 19٬990 | 20٬000 | مطالبات سهامداران |
| 1386 | 30٬000 | 50٬000 | مطالبات سهامداران |
| 1389 | 30٬000 | 80٬000 | مطالبات سهامداران |
| 1393 | 40٬000 | 120٬000 | مطالبات سهامداران |
| 1399 | 49٬000 | 169٬000 | تجدید ارزیابی دارایی‌ها (زمین) |
| 1401 | 200٬000 | 369٬000 | سود انباشته |
تصویر زیر سهامداران بالای یک درصد غگلپا را نشان می‌دهد. شرکت صنایع شیر ایران با در اختیار داشتن حدود 75 درصد از سهام این شرکت سهامدار عمده در تحلیل بنیادی غگلپا است.
سهامدار تلفیقی به سهامداری گفته می‌شود که به‌صورت غیرمستقیم و به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود مالک بخشی از سهام یک شرکت است. در این تحلیل صندوق بازنشستگی به‌واسطه زیرمجموعه‌های خود بیش از 76 درصد از سهام غگلپا را در اختیار دارد.
در سامانه تحلیل بنیادی انیگما امکان مشاهده تمامی سهامداران اعم از عادی و تلفیقی این نماد و سایر نمادهای فعال در بازار سرمایه وجود دارد.
مقدار و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی غگلپا
محصولات تولیدی شرکت شامل انواع محصولات لبنی مانند شیر، خامه، کره، ماست، پنیر، دوغ، کشک و محصولات پودری هستند. غگلپا در دوره 3 ماهه منتهی به خردادماه 1402 بیش از 9 هزار تن از محصولات خود را به‌فروش رسانده است که نسبت به دوره مشابه سال 1401 تنها 7 درصد افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود مقدار فروش در تحلیل غگلپا تا پایان سال مالی 1402 به بیش از 34 هزار تن برسد.
درآمد شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان از فروش انواع پنیر (داخلی) در دوره 3 ماهه منتهی به 1402/03/31 مبلغ 275 میلیارد تومان و مجموع درآمد آن بیش از 425 میلیارد تومان بوده است. تصویر زیر جزئیات مبلغ فروش محصولات غگلپا را برای دوره‌های مالی گذشته و آینده نشان می‌دهد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل غگلپا
مواد اولیه مصرفی غگلپا عمدتا شیر خام و مواد بسته‌بندی است که از بازار داخلی تامین می‌شود. شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان برای تامین مواد اولیه مصرفی خود در پایان دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 301 میلیارد تومان هزینه کرده است. این مبلغ باتوجه به افزایش نرخ مواد اولیه نسبت به دوره مشابه سال 1401 حدود 60 درصد افزایش یافته است. تصویر زیر مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی غگلپا را نشان می‌دهد.
سربار شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان
هزینه سربار در تحلیل غگلپا برای دوره 3 ماهه ابتدای سال مالی 1402 مبلغ 26 میلیارد تومان بوده است که بیش از نیمی از آن مربوط به حقوق و مزایا است. هزینه سربار در پایان دوره 12 ماهه سال جاری بیش از 117 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی غگلپا
تصویر زیر شامل صورت سود و زیان غگلپا در 3 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن تا پایان سال مالی 1402 است. طبق این تصویر، شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان در دوره 3 ماهه ابتدای سال جاری بیش از 69 میلیارد تومان از درآمدهای عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل کرده است. با کسر سایر هزینه‌ها، سود خالص شرکت در این دوره مالی مبلغ 29 میلیارد تومان محقق شده است.
پیش‌بینی می‌شود درآمدهای عملیاتی شرکت تا پایان سال 1402 به 1٬926 میلیارد تومان و بهای تمام‌شده آن به 1٬492 میلیارد تومان برسد. در نهایت با در نظر گرفتن سایر درآمدها و هزینه‌ها، سود خالص در تحلیل غگلپا برای سال مالی 1402 حدود 226 میلیارد تومان برآورد می‌شود.
سود نقدی (DPS) غگلپا
غگلپا در پایان سال مالی 1401 به ازای هر سهم 4٬650 ریال سود خالص ساخته است. مجمع عمومی عادی سالیانه منتهی به 1401/12/29 این شرکت در تاریخ 6 خردادماه 1402 برگزار شد. بر اساس تصمیمات اتخاذشده در این مجمع سود نقدی غگلپا به ازای هر سهم 2٬400 ریال تصویب شده است.
سود غگلپا برای کلیه سهامداران دارای کد سجام تاریخ 1402/06/29 از طریق سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه به شماره حساب معرفی‌شده در سامانه سجام پرداخت شد.
سود سهامداران فاقد کد سجام نیز از تاریخ 1402/06/01 الی 1402/0/05 از طریق واریز به حساب با ارسال آگهی آخرین تغییرات و اعلام کتبی شماره حساب واریز شد.
محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1402/12/29
برای تحلیل بنیادی غگلپا و برآورد EPS تحلیلی این شرکت مفروضات زیر لحاظ شده است:
- نرخ انواع دوغ داخلی 131٬200٬749 ریال بر تن
- نرخ انواع خامه داخلی 907٬135٬135 ریال بر تن
- نرخ انواع پنیر داخلی 1٬329٬120٬313 ریال بر تن
- میانگین دلار در سال 1402 معادل 40 درصد
مطابق مفروضات فوق EPS تحلیلی غگلپا 6٬223 ریال برآورد شده است. باتوجه به قیمت روز سهم در تاریخ 1402/07/09 در سایت TSE (40٬000 ریال)، نسبت P/E فوروارد در تحلیل غگلپا 6٫4 محاسبه شده است.
در لیست بهترین سهام می‌توان به شرکت‌ها با کمترین نسبت P/E تحلیلی دسترسی داشت. همچنین در سایت انیگما امکان تغییر مفروضات و مشاهده تحلیل شخصی‌سازی شده سهام نیز وجود دارد. باتوجه به بخش دوم تصویر فوق میانگین EPS تحلیلگران برای این سهم 14٬631 ریال برآورد شده است.
- مقاله پیشنهادی برای یادگیری نحوه انجام تحلیل بنیادی: آموزش تحلیل بنیادی
روند معاملاتی سهام غگلپا
قیمت سهام شرکت شیر پاستوریزه گلپایگان در آذرماه 1401 وارد کانال صعودی شد و در تاریخ 1402/04/21 به بالاترین مقدار قیمتی خود 66٬700 ریال رسید. ارزش بازار غگلپا در این تاریخ مبلغ 2٬461 میلیارد تومان بود. سپس قیمت این سهام کاهش یافت و در حال حاضر در زمان نگارش این مقاله با قیمت 40 هزار ریال معامله می‌شود. ارزش بازار غگلپا در تاریخ 1402/07/09 مبلغ 1٬477 میلیارد تومان است.
