اوراق قرضه آمریکا چیست؟ بررسی جامع U.S. Treasury Bonds
اوراق قرضه آمریکا (U.S. Treasury Bonds) یکی از مهم‌ترین و پرطرف‌دارترین ابزارهای مالی در جهان به شمار می‌روند. این اوراق به دلیل پشتوانه قوی دولت ایالات متحده و ریسک اعتباری (Credit Risk) بسیار پایین، به‌عنوان یکی از امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها در سطح جهان شناخته می‌شوند. اوراق قرضه آمریکا نقش حیاتی در سیستم مالی آن کشور و همچنین اقتصاد جهانی ایفا می‌کنند و به‌عنوان معیار و مبنایی برای تعیین نرخ بهره در بسیاری از بازارهای دیگر مورد استفاده قرار می‌گیرند. هدف از این مقاله، ارائه یک دیدگاه کامل به خواننده در مورد این ابزار مالی مهم است و در آن به بررسی دقیق و مفصل تمام جنبه‌های مرتبط با اوراق قرضه آمریکا پرداخته می‌شود.
اوراق قرضه آمریکا چیست؟
اوراق قرضه آمریکا نوعی اوراق بهادار هستند که توسط دولت فدرال ایالات متحده منتشر می‌شوند و نمایانگر بدهی دولت به دارندگان آن‌ها محسوب می‌شوند. به‌عبارت‌دیگر، خرید اوراق قرضه آمریکا به منزله اعطای وام به دولت ایالات متحده تلقی می‌شود. در این فرایند، دولت فدرال متعهد می‌شود که مبلغ اسمی اوراق (Face Value) را در تاریخ سررسید (Maturity Date) به صاحب آن بازپرداخت کند. علاوه بر این، در مورد برخی از انواع این اوراق، دولت در طول عمر آن‌ها به‌صورت دوره‌ای مبلغی را تحت عنوان سود دوره‌ای (Coupon Payment) به دارنده پرداخت می‌کند.
انواع اوراق قرضه آمریکا
دولت ایالات متحده برای تامین مالی خود، انواع مختلفی از اوراق قرضه با سررسیدهای متفاوت منتشر می‌کند. این تنوع به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا بر اساس اهداف سرمایه‌گذاری و تحمل ریسک خود، اوراق مناسب را انتخاب کنند. مهم‌ترین انواع اوراق قرضه آمریکا عبارت‌اند از:
اسناد خزانه (Treasury Bills)
اسناد خزانه یا تی-بیل‌ها (T-Bills) اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولت آمریکا هستند که معمولا با سررسیدهای چند روزه، چند هفته‌ای، یا حداکثر یک ساله منتشر می‌شوند. این اوراق به‌صورت تنزیلی (Discounted) به فروش می‌رسند، به این معنی که سرمایه‌گذار مبلغی کمتر از ارزش اسمی را پرداخت می‌کند و در تاریخ سررسید، مبلغ اسمی را دریافت می‌کند. سود سرمایه‌گذار در واقع تفاوت بین قیمت خرید و ارزش اسمی اوراق است. اسناد خزانه فاقد پرداخت سود دوره‌ای هستند.
یادداشت‌های خزانه (Treasury Notes)
یادداشت‌های خزانه یا تی-نوت‌ها (T-Notes) اوراق قرضه میان‌مدت دولت آمریکا هستند که معمولا با سررسیدهای ۲، ۳، ۵، ۷، و ۱۰ ساله منتشر می‌شوند. این اوراق به‌صورت دوره‌ای (معمولا هر شش ماه یک بار) سود پرداخت می‌کنند و در تاریخ سررسید، مبلغ اسمی آن‌ها بازپرداخت می‌شود. نرخ سود این اوراق ثابت است.
اوراق قرضه خزانه (Treasury Bonds)
اوراق قرضه خزانه یا تی-باندها (T-Bonds) اوراق قرضه بلندمدت دولت آمریکا هستند که معمولا با سررسیدهای ۲۰ یا ۳۰ ساله منتشر می‌شوند. مشابه با تی-نوت‌ها، این اوراق نیز به‌صورت دوره‌ای سود پرداخت می‌کنند و در تاریخ سررسید، مبلغ اسمی آن‌ها بازپرداخت می‌شود. نرخ سود این اوراق نیز ثابت است.
اوراق بهادار مصون از تورم خزانه (Treasury Inflation-Protected Securities – TIPS)
اوراق بهادار مصون از تورم خزانه، نوعی از اوراق قرضه آمریکا هستند که طراحی شده‌اند تا سرمایه‌گذاران را در برابر تورم محافظت کنند. ارزش اسمی این اوراق به‌صورت دوره‌ای بر اساس شاخص قیمت مصرف‌کننده (Consumer Price Index – CPI) تعدیل می‌شود. نرخ سود ثابت بر اساس ارزش اسمی تعدیل‌شده پرداخت می‌شود. در تاریخ سررسید، سرمایه‌گذاران مبلغ اسمی تعدیل‌شده یا مبلغ اسمی اولیه (هر کدام که بیشتر باشد) را دریافت می‌کنند.
اوراق قرضه با نرخ شناور خزانه (Floating Rate Notes – FRNs)
اوراق قرضه با نرخ شناور خزانه، نوعی دیگر از اوراق قرضه آمریکا هستند که نرخ سود آن‌ها ثابت نیست و به یک نرخ مرجع (مانند نرخ بهره اوراق خزانه با سررسید کوتاه‌مدت) وابسته است و به‌صورت دوره‌ای (معمولا هر سه ماه یک بار) تغییر می‌کند. این نوع اوراق برای سرمایه‌گذارانی جذاب است که نگران افزایش نرخ بهره هستند، زیرا سود پرداختی با افزایش نرخ‌های بهره، افزایش خواهد یافت.
مفاهیم کلیدی مرتبط با اوراق قرضه آمریکا
برای درک بهتر اوراق قرضه آمریکا، آشنایی با مفاهیم کلیدی مرتبط با آن‌ها ضروری است:
ارزش اسمی (Face Value یا Par Value)
ارزش اسمی مبلغی است که در تاریخ سررسید به دارنده اوراق قرضه بازپرداخت می‌شود. معمولا ارزش اسمی اوراق قرضه آمریکا ۱۰۰۰ دلار است، اگرچه ممکن است در برخی موارد مقادیر دیگری نیز داشته باشند.
نرخ سود (Coupon Rate)
نرخ سود، نرخ بهره سالانه‌ای است که بر اساس ارزش اسمی اوراق قرضه محاسبه و به‌صورت دوره‌ای (معمولا هر شش ماه یک بار) به دارنده پرداخت می‌شود. برای مثال، اگر شخصی اوراق قرضه با ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار و نرخ سود ۵ درصد داشته باشد، سالانه ۵۰ دلار سود دریافت خواهد کرد که معمولا در دو پرداخت ۲۵ دلاری در طول سال پرداخت می‌شود.
تاریخ سررسید (Maturity Date)
تاریخ سررسید، تاریخی است که در آن دولت موظف است مبلغ اسمی اوراق قرضه را به دارنده آن بازپرداخت کند. مدت زمان تا سررسید می‌تواند از چند روز برای اسناد خزانه تا ۳۰ سال برای اوراق قرضه خزانه متغیر باشد.
بازده (Yield)
بازده، نرخ بازگشت واقعی از سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه است. در واقع، بازده می‌تواند با نرخ سود متفاوت باشد، به ویژه اگر اوراق قرضه در بازار ثانویه با قیمتی متفاوت از ارزش اسمی خرید و فروش شود. برای مثال، اگر شخصی اوراق قرضه با ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار و نرخ سود ۵ درصد را با قیمت ۹۵۰ دلار خریداری کند، بازده آن بیشتر از ۵ درصد خواهد بود، زیرا علاوه بر سودهای دوره‌ای، در تاریخ سررسید نیز ۵۰ دلار سود کسب خواهد کرد.
رابطه بین قیمت و بازده
قیمت اوراق قرضه و بازده آن رابطه معکوس دارند. هنگامی که قیمت اوراق قرضه افزایش می‌یابد، بازده آن کاهش می‌یابد و بالعکس. این امر به این دلیل است که نرخ سود ثابت است، بنابراین اگر قیمت خرید بالاتر باشد، نرخ بازگشت سرمایه (بازده) کمتر خواهد بود.
بازار اوراق قرضه آمریکا
بازار اوراق قرضه آمریکا یکی از بزرگ‌ترین و فعال‌ترین بازارهای مالی در جهان است. این بازار شامل دو بخش اصلی است:
بازار اولیه (Primary Market)
در بازار اولیه، اوراق قرضه آمریکا برای اولین بار توسط دولت از طریق حراج به فروش می‌رسد. بانک‌های بزرگ و موسسات مالی معمولا در این حراج‌ها شرکت می‌کنند و اوراق را خریداری می‌کنند. افراد حقیقی نیز می‌توانند از طریق پلتفرم TreasuryDirect مستقیما از دولت اوراق قرضه خریداری کنند.
بازار ثانویه (Secondary Market)
در بازار ثانویه، اوراق قرضه آمریکا که قبلا در بازار اولیه فروخته شده‌اند، بین سرمایه‌گذاران خرید و فروش می‌شوند. این بازار بسیار فعال و نقدشونده است، به این معنی که دارندگان اوراق قرضه می‌توانند به راحتی اوراق خود را قبل از سررسید به فروش برسانند. قیمت اوراق قرضه در بازار ثانویه تحت تاثیر عوامل مختلفی از جمله نرخ‌های بهره، تورم، و شرایط اقتصادی قرار می‌گیرد.
بازیگران اصلی بازار
بازیگران اصلی در بازار اوراق قرضه آمریکا شامل بانک‌های تجاری، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، و بانک‌های مرکزی (از جمله فدرال رزرو) هستند.
عوامل موثر بر قیمت اوراق قرضه آمریکا
قیمت اوراق قرضه آمریکا در بازار ثانویه تحت تاثیر عوامل متعددی قرار دارد که مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:
نرخ‌های بهره
نرخ‌های بهره یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قیمت اوراق قرضه هستند. هنگامی که نرخ‌های بهره در اقتصاد افزایش می‌یابد، اوراق قرضه جدید با نرخ سود بالاتر منتشر می‌شوند. این امر باعث می‌شود که اوراق قرضه قدیمی با نرخ سود پایین‌تر جذابیت کمتری پیدا کنند و در نتیجه قیمت آن‌ها کاهش یابد. برعکس، هنگامی که نرخ‌های بهره کاهش می‌یابد، اوراق قرضه قدیمی با نرخ سود بالاتر جذاب‌تر می‌شوند و قیمت آن‌ها افزایش می‌یابد.
تورم
تورم نیز تاثیر قابل‌توجهی بر قیمت اوراق قرضه دارد. بالا رفتن تورم باعث کاهش قدرت خرید پول می‌شود. سرمایه‌گذاران برای جبران این کاهش قدرت خرید، انتظار بازده بالاتری را از سرمایه‌گذاری‌های خود دارند. اگر تورم افزایش یابد، انتظار می‌رود که نرخ‌های بهره نیز افزایش یابد، که این امر به نوبه خود باعث کاهش قیمت اوراق قرضه با نرخ سود ثابت می‌شود.
رشد اقتصادی
رشد اقتصادی قوی معمولا منجر به افزایش نرخ‌های بهره می‌شود، زیرا تقاضا برای وام و سرمایه افزایش می‌یابد. این افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش قیمت اوراق قرضه شود.
سیاست‌های پولی فدرال رزرو
بانک مرکزی ایالات متحده، فدرال رزرو (Federal Reserve – Fed)، نقش مهمی در تعیین نرخ‌های بهره و شرایط مالی در اقتصاد دارد. از طریق ابزارهای مختلفی مانند نرخ وجوه فدرال (Federal Funds Rate) و عملیات بازار باز (Open Market Operations)، فدرال رزرو می‌تواند بر نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت تاثیر بگذارد که این امر به نوبه خود می‌تواند بر نرخ‌های بهره بلندمدت و قیمت اوراق قرضه تاثیرگذار باشد.
رویدادهای جهانی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی
رویدادهای جهانی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی نیز می‌توانند بر قیمت اوراق قرضه آمریکا تاثیر بگذارند. در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی یا سیاسی، سرمایه‌گذاران اغلب به دنبال دارایی‌های امن مانند اوراق قرضه آمریکا می‌گردند، که این امر می‌تواند باعث افزایش تقاضا و در نتیجه افزایش قیمت آن‌ها شود.
مزایای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا
سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا دارای مزایای متعددی است که آن‌ها را به یک گزینه جذاب برای بسیاری از سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند:
امنیت بالا
اوراق قرضه آمریکا به دلیل پشتوانه قوی دولت ایالات متحده و ریسک اعتباری بسیار پایین، در زمره امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها در جهان قرار می‌گیرند. احتمال عدم بازپرداخت بدهی توسط دولت فدرال ایالات متحده بسیار کم است.
نقدشوندگی بالا
بازار اوراق قرضه آمریکا بسیار بزرگ و فعال است، به این معنی که سرمایه‌گذاران می‌توانند به راحتی اوراق خود را در بازار ثانویه خرید و فروش کنند. این نقدشوندگی بالا به سرمایه‌گذاران انعطاف‌پذیری می‌دهد تا در صورت نیاز به پول نقد، به‌سرعت دارایی‌های خود را به فروش برسانند.
نقش در تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری
اوراق قرضه آمریکا معمولا همبستگی پایینی با سایر دارایی‌ها مانند سهام شرکت‌ها دارند. افزودن اوراق قرضه به سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند به کاهش ریسک کلی سبد و افزایش بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک کمک کند. در زمان‌های نوسانات بازار سهام، اوراق قرضه می‌توانند به‌عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران عمل کنند.
ایجاد درآمد ثابت
بسیاری از انواع اوراق قرضه آمریکا (مانند تی-نوت‌ها و تی-باندها) به‌صورت دوره‌ای سود پرداخت می‌کنند. این سود ثابت می‌تواند منبع درآمد قابل اتکایی برای سرمایه‌گذاران، به ویژه در دوران بازنشستگی، فراهم کند.
معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا
علی‌رغم مزایای فراوان، سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا دارای معایبی نیز است:
بازده نسبتا پایین
در مقایسه با سایر دارایی‌ها مانند سهام یا اوراق قرضه شرکتی با رتبه اعتباری پایین‌تر، اوراق قرضه آمریکا معمولا بازده کمتری ارائه می‌دهند. این امر به دلیل ریسک پایین‌تر آن‌ها است. سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازده بالاتر هستند، ممکن است اوراق قرضه آمریکا را گزینه جذابی نیابند.
ریسک تورم
اگر نرخ تورم از نرخ سود اوراق قرضه بیشتر شود، بازده واقعی سرمایه‌گذاری (بازده پس از کسر تورم) منفی خواهد بود. این امر به ویژه برای اوراق قرضه با نرخ سود ثابت یک نگرانی محسوب می‌شود. اوراق بهادار مصون از تورم خزانه (TIPS) برای مقابله با این ریسک طراحی شده‌اند.
ریسک نرخ بهره
همان‌طور که قبلا اشاره شد، قیمت اوراق قرضه رابطه معکوسی با نرخ‌های بهره دارد. اگر نرخ‌های بهره افزایش یابد، ارزش اوراق قرضه موجود در بازار ثانویه کاهش خواهد یافت. این امر می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که قصد فروش اوراق خود را قبل از سررسید دارند، زیان به همراه داشته باشد.
هزینه فرصت
سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا ممکن است به معنای از دست دادن فرصت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیگر با بازده بالقوه بالاتر باشد. سرمایه‌گذاران باید با در نظر گرفتن اهداف سرمایه‌گذاری و تحمل ریسک خود، تصمیم بگیرند که چه میزان از سرمایه خود را به اوراق قرضه اختصاص دهند.
نماد اوراق قرضه آمریکا در فارکس
در بازار فارکس (Forex)، اوراق قرضه آمریکا به طور مستقیم معامله نمی‌شوند. بااین‌حال، بازده اوراق قرضه آمریکا، به ویژه اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه، تاثیر قابل‌توجهی بر نرخ ارزها دارد. معامله‌گران فارکس به دقت تغییرات در بازده اوراق قرضه آمریکا را زیر نظر دارند، زیرا این تغییرات می‌تواند نشان‌دهنده تغییرات در انتظارات اقتصادی و سیاست‌های پولی باشد و در نتیجه بر ارزش دلار آمریکا و سایر ارزها تاثیر بگذارد.
تحلیل و تفسیر نمودار اوراق قرضه آمریکا
نمودار اوراق قرضه آمریکا، به ویژه نمودار بازده اوراق قرضه خزانه (Treasury Yield Curve)، یک ابزار بسیار مهم برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران است. منحنی بازده نشان‌دهنده نرخ‌های بهره اوراق قرضه خزانه با سررسیدهای مختلف (از چند ماه تا ۳۰ سال) در یک زمان مشخص است. شکل این منحنی می‌تواند اطلاعات مهمی در مورد انتظارات بازار در مورد رشد اقتصادی و تورم ارائه دهد.
انواع منحنی بازده
- منحنی بازده نرمال (Normal Yield Curve): در یک منحنی بازده نرمال، نرخ‌های بهره برای اوراق قرضه با سررسیدهای طولانی‌تر بالاتر از نرخ‌های بهره برای اوراق قرضه با سررسیدهای کوتاه‌تر است. این وضعیت معمولا نشان‌دهنده انتظار رشد اقتصادی سالم در آینده است.
- منحنی بازده معکوس (Inverted Yield Curve): در یک منحنی بازده معکوس، نرخ‌های بهره برای اوراق قرضه با سررسیدهای کوتاه‌تر بالاتر از نرخ‌های بهره برای اوراق قرضه با سررسیدهای طولانی‌تر است. این وضعیت اغلب به‌عنوان یک پیش‌بینی‌کننده رکود اقتصادی در نظر گرفته می‌شود.
- منحنی بازده مسطح (Flat Yield Curve): در یک منحنی بازده مسطح، تفاوت چندانی بین نرخ‌های بهره برای اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف وجود ندارد. این وضعیت ممکن است نشان‌دهنده عدم اطمینان در مورد چشم‌انداز اقتصادی باشد.
تفسیر نمودار بازده
تحلیل نمودار بازده اوراق قرضه آمریکا می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا در مورد تخصیص دارایی‌های خود تصمیم‌گیری کنند و همچنین دیدگاهی در مورد جهت احتمالی نرخ‌های بهره و شرایط اقتصادی آینده به دست آورند. برای مثال، یک منحنی بازده معکوس می‌تواند هشداری برای سرمایه‌گذاران در مورد احتمال وقوع رکود اقتصادی باشد و آن‌ها را به سمت سرمایه‌گذاری‌های محافظه‌کارانه‌تر سوق دهد.
نقش اوراق قرضه آمریکا در اقتصاد ایالات متحده و جهان
اوراق قرضه آمریکا نقش حیاتی در اقتصاد ایالات متحده ایفا می‌کنند:
تامین مالی دولت
مهم‌ترین نقش اوراق قرضه آمریکا، تامین مالی دولت فدرال است. دولت از طریق فروش این اوراق، منابع مالی لازم برای پوشش هزینه‌های خود، از جمله برنامه‌های اجتماعی، دفاع ملی، و زیرساخت‌ها را جمع‌آوری می‌کند.
ابزار سیاست پولی
فدرال رزرو از اوراق قرضه آمریکا به‌عنوان یکی از ابزارهای اصلی سیاست پولی خود استفاده می‌کند. از طریق عملیات بازار باز (خرید و فروش اوراق قرضه در بازار ثانویه)، فدرال رزرو می‌تواند بر میزان پول در گردش و نرخ‌های بهره در اقتصاد تاثیر بگذارد.
معیار نرخ بهره
بازده اوراق قرضه آمریکا، به ویژه اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه، به‌عنوان یک معیار مهم برای تعیین نرخ‌های بهره در بسیاری از بخش‌های دیگر اقتصاد، از جمله نرخ‌های وام مسکن، وام‌های شرکتی، و سایر اوراق قرضه، مورد استفاده قرار می‌گیرد.
دارایی امن جهانی
اوراق قرضه آمریکا به دلیل امنیت و نقدشوندگی بالا، به‌عنوان یک دارایی امن در سطح جهانی شناخته می‌شوند. بسیاری از کشورها، بانک‌های مرکزی، و موسسات مالی بین‌المللی بخش قابل‌توجهی از ذخایر ارزی خود را در قالب اوراق قرضه آمریکا نگهداری می‌کنند.
چگونگی خرید و فروش اوراق قرضه آمریکا
افراد و موسسات مختلف می‌توانند از طریق روش‌های متعددی در اوراق قرضه آمریکا سرمایه‌گذاری کنند:
خرید مستقیم از دولت (TreasuryDirect)
افراد حقیقی می‌توانند مستقیما از طریق وب‌سایت TreasuryDirect دولت ایالات متحده اوراق قرضه خریداری کنند. این روش به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا بدون پرداخت کارمزد، در انواع مختلف اوراق قرضه آمریکا سرمایه‌گذاری کنند.
خرید از طریق کارگزاری‌ها
سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق حساب‌های کارگزاری خود نیز به خرید و فروش اوراق قرضه آمریکا بپردازند. کارگزاری‌ها دسترسی به بازار ثانویه را فراهم می‌کنند و امکان خرید و فروش انواع مختلف اوراق قرضه را برای مشتریان خود فراهم می‌سازند.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل معامله در بورس که بر روی اوراق قرضه آمریکا سرمایه‌گذاری می‌کنند، یک راه آسان و متنوع برای سرمایه‌گذاری در این بازار هستند. این صندوق‌ها معمولا سبدی از اوراق قرضه با سررسیدها و ویژگی‌های مختلف را در بر می‌گیرند و توسط مدیران حرفه‌ای اداره می‌شوند.
ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه آمریکا
اگرچه اوراق قرضه آمریکا به‌طورکلی به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری امن در نظر گرفته می‌شوند، اما سرمایه‌گذاران باید از ریسک‌های مرتبط با آن‌ها آگاه باشند:
ریسک نرخ بهره: همان‌طور که قبلا بحث شد، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند باعث کاهش ارزش اوراق قرضه موجود شود. سرمایه‌گذارانی که قصد فروش اوراق خود را قبل از سررسید دارند، ممکن است با زیان مواجه شوند.
ریسک تورم: اگر نرخ تورم بالاتر از نرخ سود اوراق قرضه باشد، بازده واقعی سرمایه‌گذار کاهش خواهد یافت.
ریسک نقدشوندگی: اگرچه بازار اوراق قرضه آمریکا بسیار نقدشونده است، اما در شرایط خاص بازار یا برای انواع خاصی از اوراق قرضه، ممکن است فروش آن‌ها با قیمت مطلوب دشوار باشد. با این حال، این ریسک برای اوراق قرضه خزانه معمولا بسیار پایین است.
ریسک سیاسی و اقتصادی: تغییرات در سیاست‌های دولت یا شرایط اقتصادی کلان می‌تواند بر قیمت و بازده اوراق قرضه آمریکا تاثیر بگذارد. اگرچه ریسک اعتباری برای دولت ایالات متحده بسیار پایین است، اما عوامل سیاسی و اقتصادی می‌توانند بر اعتماد سرمایه‌گذاران و در نتیجه بر بازار اوراق قرضه تاثیر بگذارند.
اوراق قرضه آمریکا در مقابل سایر انواع اوراق قرضه
اوراق قرضه آمریکا تنها نوع اوراق قرضه موجود در بازار نیستند. سایر انواع اوراق قرضه شامل موارد زیر می‌شوند:
اوراق قرضه شرکتی (Corporate Bonds)
اوراق قرضه شرکتی توسط شرکت‌ها برای تامین مالی فعالیت‌های خود منتشر می‌شوند. این اوراق معمولا بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه آمریکا دارند، اما در مقابل، ریسک اعتباری آن‌ها نیز بالاتر است.
اوراق قرضه شهرداری (Municipal Bonds)
اوراق قرضه شهرداری توسط دولت‌های ایالتی و محلی برای تامین مالی پروژه‌های عمومی مانند مدارس، جاده‌ها، و بیمارستان‌ها منتشر می‌شوند. سود حاصل از برخی از این اوراق ممکن است از مالیات فدرال معاف باشد.
اوراق قرضه با بازده بالا (High-Yield Bonds یا Junk Bonds)
این اوراق قرضه توسط شرکت‌هایی با رتبه اعتباری پایین‌تر منتشر می‌شوند و بازده بسیار بالاتری نسبت به اوراق قرضه با رتبه اعتباری بالا دارند. بااین‌حال، ریسک عدم بازپرداخت آن‌ها نیز به طور قابل‌توجهی بیشتر است.
آینده اوراق قرضه آمریکا
آینده اوراق قرضه آمریکا به عوامل متعددی از جمله وضعیت اقتصاد ایالات متحده و جهان، سیاست‌های پولی فدرال رزرو، سطح بدهی دولت، و تحولات ژئوپلیتیکی بستگی دارد. با توجه به نقش محوری اوراق قرضه آمریکا در سیستم مالی جهانی، انتظار می‌رود که این ابزار مالی همچنان یک دارایی مهم برای سرمایه‌گذاران و یک منبع تامین مالی کلیدی برای دولت ایالات متحده باقی بماند.
تغییرات در نرخ‌های بهره، تورم، و رشد اقتصادی همچنان بر جذابیت و قیمت اوراق قرضه آمریکا تاثیر خواهند گذاشت. همچنین، تحولات در بازارهای مالی و ظهور ابزارهای سرمایه‌گذاری جدید ممکن است بر نقش و جایگاه اوراق قرضه آمریکا در سبد سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران تاثیر بگذارد.
به‌طورکلی، اوراق قرضه آمریکا به‌عنوان یک نوع ابزار مالی حیاتی با نقش چندگانه در اقتصاد ایالات متحده و سیستم مالی جهانی محسوب می‌شوند. این اوراق به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری امن و نقدشونده، یک منبع تامین مالی برای دولت، یک ابزار سیاست پولی برای فدرال رزرو، و یک معیار برای نرخ‌های بهره در نظر گرفته می‌شوند. با توجه به اهمیت و گستردگی بازار اوراق قرضه آمریکا، تحلیل دقیق و آگاهانه این ابزار مالی می‌تواند به اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تر و مدیریت بهتر ریسک کمک کند.
