انواع استراتژی اختیار معامله کدام‌اند؟ آموزش استراتژی‎ های معاملات آپشن

اختیار معامله یکی از ابزارهای مالی پیچیده و پرکاربرد است که به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با استفاده از قراردادهای مالی استاندارد، حق خرید یا فروش دارایی‌های مختلف را در آینده و به قیمت مشخصی به دست آورند. این ابزارها به‌خصوص در بازارهای مالی پرنوسان و در شرایطی که پیش‌بینی حرکت قیمت‌ها دشوار است، بسیار مفید واقع می‌شوند. استراتژی اختیار معامله به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با مدیریت ریسک و بهره‌گیری از فرصت‌های موجود به بازدهی بهینه دست یابند. در این مقاله انواع مختلف استراتژی‌های اختیار معامله بررسی شده است.

انواع اختیار معامله در بررسی استراتژی های معاملات آپشن

اختیار معامله (Option Trading) یکی از ابزارهای مهم در بازارهای مالی است که به معامله‌گران این امکان را می‌دهد تا ریسک‌های خود را مدیریت کنند. در واقع، آموزش استراتژی های اختیار معامله به سرمایه‌گذاران کمک می‌‌کند تا از فرصت‌های متفاوت بازار بهره ببرند. استراتژی اختیار معامله انواع متنوعی دارد که پیش از پرداختن به هر یک لازم است انواع اختیار معامله (یا همان آپشن) به‌صورت مختصر مورد بررسی قرار گیرد:

خرید اختیار خرید (Long Call): در این روش، معامله‌گر یک اختیار خرید (Call Option) را خریداری می‌کند. این اختیار به او اجازه می‌دهد که یک دارایی (مانند سهام) را در یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) تا تاریخ انقضای اختیار معامله بخرد.

فرض کنید سهام شرکت X با قیمت 5000 تومان معامله می‌شود و شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال 4500 تومان و تاریخ انقضای یک ماهه به قیمت 700 تومان خریداری می‌کنید. اگر قیمت سهام تا پایان ماه به 6000 تومان افزایش یابد، شما می‌توانید سهام را به قیمت 4500 تومان بخرید و سود 800 تومانی به ازای هر سهم کسب کنید (1500 تومان سود منهای 700 تومان هزینه اختیار).

فروش اختیار خرید (Short Call): در این نوع معامله، معامله‌گر یک اختیار خرید را می‌فروشد. این استراتژی برای دارنده اختیار خرید این امکان را فراهم می‌کند تا از حق خود استفاده کند، دارایی را به قیمت اعمال بفروشد.

خرید اختیار فروش (Long Put): در این روش، معامله‌گر یک اختیار فروش (Put Option) را خریداری می‌کند. این اختیار به فرد اجازه می‌دهد که دارایی را در یک قیمت مشخص تا تاریخ انقضا بفروشد.

فرض کنید سهام شرکت X با قیمت 5000 تومان معامله می‌شود و شما یک اختیار فروش با قیمت اعمال 5500 تومان و تاریخ انقضای یک ماهه به قیمت 700 تومان خریداری می‌کنید. اگر قیمت سهام تا پایان ماه به 4000 تومان برسد، شما می‌توانید سهام را به قیمت 5500 تومان و سود 800 تومانی به ازای هر سهم کسب کنید (1500 تومان سود منهای 700 تومان هزینه اختیار).

فروش اختیار فروش (Short Put): در این معامله، معامله‌گر یک اختیار فروش را می‌فروشد. این اختیار به فرد الزام می‌دهد که اگر دارنده اختیار فروش از حق خود استفاده کند، دارایی را به قیمت اعمال از او بخرد.

برای کسب اطلاع بیشتر از جزئیات این معاملات مقاله معاملات آپشن در بورس پیشنهاد می‌شود.

انواع استراتژی های اختیار معامله

استراتژی های اختیار معامله به روش‌ها، الگوها و قوانینی اشاره دارد که یک معامله‌گر در بازارهای مالی برای انجام معاملات خود استفاده می‌کند. این استراتژی‌ها به عنوان یک راهنما یا چارچوب به عملکرد معامله‌گران در تصمیم‌گیری‌های مالی کمک می‌کنند و ممکن است بر اساس ریسک‌پذیری و هدف سرمایه‌گذاری افراد متفاوت باشد. در ادامه به انواع استراتژی های اختیار معامله اشاره شده است:

استراتژی اختیار معامله کاورد کال (Covered Call)

یکی از استراتژی‌های معاملاتی اختیار معامله است که شامل فروش اختیار خرید (Call) روی دارایی است که فرد در حال حاضر مالک آن است. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که به دنبال کسب درآمد اضافی از دارایی‌های خود هستند و در عین حال آماده‌اند که در صورت اجرای اختیار، دارایی خود را بفروشند. در واقع، فرد ابتدا باید دارایی پایه (مانند سهام) را خریداری کند یا در حال حاضر مالک آن باشد. سپس اختیار خرید (Call Option) را با قیمت اعمال (Strike Price) معین و تاریخ انقضای مشخص بفروشد. هدف اصلی این استراتژی کسب درآمد اضافی از طریق دریافت پریمیوم (Premium) از فروش اختیار خرید است، در حالی که معامله‌گر آماده است در صورت افزایش قیمت دارایی پایه و اجرای اختیار خرید آن را بفروشد.

استراتژی اختیار معامله استرادل (Straddle)

این استراتژی یکی از انواع استراتژی نوسان گیری اختیار معامله است. استراتژی استرادل شامل خرید هم‌زمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان است. این استراتژی زمانی مفید است که انتظار نوسانات زیادی در قیمت دارایی وجود دارد، ولی جهت حرکت آن مشخص نیست.

استراتژی اختیار معامله استرانگل (Strangle)

در این استراتژی که یکی دیگر از استراتژی‌های نوسان گیری اختیار معامله است، معامله‌گر یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال مختلف اما تاریخ انقضای یکسان خریداری می‌کند. این استراتژی نیز برای نوسانات بزرگ قیمت مناسب است.

استراتژی اختیار معامله اسپرد (Spread)

شامل خرید و فروش هم‌زمان دو یا چند اختیار معامله است که تفاوت‌های مشخصی در قیمت اعمال (Strike Price) دارند اما تاریخ انقضای آن‌ها یکسان است. هدف این استراتژی کاهش ریسک و بهره‌برداری از نوسانات قیمت دارایی پایه است. انواع مختلفی از استراتژی‌های اسپرد وجود دارد که بسته به نوع و ساختار قراردادها متفاوت هستند که در ادامه به بررسی آن‌ها پرداخته شده است:

استراتژی بول کال اسپرد (bull call spread): این استراتژی اختیار معامله، شامل خرید یک اختیار خرید با قیمت پایین‌تر و فروش یک اختیار خرید با قیمت بالاتر است, این استراتژی برای بازار صعودی مناسب است.

استراتژی بیر کال اسپرد (bear call spread): این استراتژی شامل فروش یک اختیار خرید با قیمت پایین‌تر و خرید یک اختیار خرید با قیمت بالاتر است، این استراتژی برای بازار نزولی مناسب است.

استراتژی اسپرد پروانه‌ای (Butterfly Spread): این استراتژی معاملاتی اختیار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از نوسانات محدود قیمت دارایی پایه سود ببرند. استراتژی اسپرد پروانه‌ای شامل ترکیبی از چند قرارداد اختیار معامله با قیمت‌های اعمال مختلف است که هدف اصلی آن بهره‌برداری از نوسانات کم قیمت دارایی پایه است. این استراتژی برای بازارهایی مناسب است که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در محدوده‌ای مشخص باقی بماند. این استراتژی‌های معاملاتی شامل خرید یک اختیار خرید در سود، خرید یک اختیار خرید در زیان و فروش دو اختیار خرید بی‌تفاوت است.

استراتژی اختیار معامله کولار (Collar)

در این استراتژی، معامله‌گر یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت‌های اعمال مختلف و تاریخ انقضای یکسان را خریداری می‌کند. هدف این استراتژی محدود کردن سود و زیان بالقوه است. این استراتژی معمولا برای حفاظت از موقعیت‌های بلندمدت در سهام به کار می‌رود.

این‌ها برخی از استراتژی‌های نوسان‌گیری در اختیار معامله هستند که معامله‌گران می‌توانند بر اساس پیش‌بینی‌های خود از آن‌ها استفاده کنند. هر استراتژی مزایا و معایب خاص خود را دارد و باید با دقت و بر اساس شرایط بازار و تحلیل‌های دقیق انتخاب شود.

جمع‌بندی

در مجموع، استراتژی اختیار معامله ابزار قدرتمندی برای مدیریت ریسک و بهینه‌سازی بازده سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی پیچیده و پرنوسان است. از استراتژی‌های ساده‌ای مانند خرید و فروش اختیارات تا ترکیبات پیچیده‌تری نظیر استرادل، استرنجل، اسپرد عمودی و کاندور آهنی، هر یک از این روش‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاران در شرایط مختلف بازار کمک کند. با شناخت دقیق و به‌کارگیری صحیح این استراتژی‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات بهتری بگیرند و در مواجهه با نوسانات بازار، سودآوری خود را افزایش دهند.

سوالات متداول