استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله چیست و چه کاربردی دارد؟

استراتژی Inverse Iron Butterfly یکی از تکنیک‌های پیشرفته و هوشمندانه در بازار اختیار معامله است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا در شرایط نوسانی و بی‌ثبات بازار، ریسک خود را مدیریت کنند و فرصت‌های سودآوری خاصی را به دست آورند. برخلاف استراتژی‌های کلاسیک، این روش با ترکیب هوشمندانه قراردادهای اختیار خرید و فروش، به افراد کمک می‌کند تا در حرکت‌های بزرگ قیمت، بیشترین بهره را ببرند و ضررهای احتمالی را کاهش دهند. چگونه می‌توان از این استراتژی برای سود در بازارهای پرنوسان استفاده کرد؟ چه نکاتی را باید قبل از ورود به این معامله بررسی کرد؟ در این مقاله، ساختار و نحوه اجرای استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله، مزایا و محدودیت‌های آن بررسی شده است.

استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله

استراتژی Inverse Iron Butterfly در معاملات آپشن، یک تکنیک پیشرفته است که برای بهره‌برداری از نوسانات شدید و حرکت‌های بزرگ قیمت دارایی پایه طراحی شده است. در این استراتژی، شما یک اختیار خرید (Call) و یک اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال وسط (At the Money) خریداری می‌کنید و هم‌زمان دو اختیار معامله شامل یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر (Out of the Money) و یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر (OTM) را می‌فروشید. به این ترتیب، اختیارهای خرید و فروش خریده شده دقیقا در قیمت دارایی پایه قرار دارند (ATM) و اختیارهای فروخته شده با قیمت اعمال پایین‌تر (OTM) هستند؛ یعنی قیمت اعمال اختیار فروش فروخته شده کمتر از قیمت دارایی پایه و قیمت اعمال اختیار خرید فروخته شده بیشتر از قیمت دارایی پایه است.

ساختار استراتژی inverse iron butterfly در اختیار معامله

ساختار استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله شامل چهار موقعیت اختیار معامله است که همه با تاریخ انقضای یکسان اما قیمت‌های اعمال متفاوت انجام می‌شوند. البته توجه داشت که در برخی انواع این استراتژی ممکن است قراردادها تاریخ انقضای متفاوتی داشته باشند، اما حالت معمول و رایج آن استفاده از قراردادهایی با تاریخ انقضای یکسان است. در این استراتژی، معامله‌گر همزمان یک قرارداد اختیار خرید (Call) و یک قرارداد اختیار فروش (Put) را در قیمت اعمال میانی یا At The Money (ATM) خریداری می‌کند.

سپس، یک قرارداد اختیار خرید را با قیمت اعمال بالاتر و یک قرارداد اختیار فروش را با قیمت اعمال پایین‌تر می‌فروشد. این ترکیب، فرصتی برای کسب سود از نوسانات شدید قیمت دارایی پایه فراهم می‌کند، چرا که برخلاف استراتژی Iron Butterfly کلاسیک که بر ثبات قیمت تمرکز دارد، این استراتژی به دنبال بهره‌برداری از حرکات قوی و قابل توجه قیمت است. البته کنترل ریسک در این ساختار اهمیت بالایی دارد، زیرا در صورت کم‌نوسان بودن بازار، امکان زیان قابل توجه نیز وجود دارد. بنابراین، انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال و مدیریت سرمایه، کلید موفقیت در اجرای استراتژی inverse iron butterfly است.

انواع استراتژی inverse iron butterfly در اختیار معامله

انواع مختلفی از استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله وجود دارد که هر کدام با هدف خاص و ساختاری متفاوت طراحی شده‌اند تا بتوانند در شرایط مختلف بازار بهترین عملکرد را داشته باشند. در ادامه، پنج نوع اصلی این استراتژی اختیار معامله بررسی شده است:

استراتژی Inverse Iron Butterfly کلاسیک

استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله در واقع همان مدل کلاسیک این استراتژی است که بسته به هدف سرمایه‌گذاری و تحلیل بازار می‌تواند در دو بازه زمانی کوتاه‌مدت و بلندمدت اجرا شود. ساختار پایه این استراتژی شامل خرید یک قرارداد اختیار خرید (Call) و یک قرارداد اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال وسط (At the Money) و همزمان فروش دو قرارداد اختیار خرید و دو قرارداد اختیار فروش در قیمت‌های اعمال بالاتر و پایین‌تر (Out of the Money) است تا ساختار کلی استراتژی شکل گیرد.

هدف اصلی این مدل کسب سود از نوسانات شدید بازار است، به ویژه زمانی که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه با حرکت پرقدرت و دامنه وسیع تغییر کند. نسخه کوتاه‌مدت این استراتژی با استفاده از قراردادهای اختیار معامله نزدیک به انقضا برای بهره‌برداری سریع از نوسانات بازار مناسب است، در حالی که نسخه بلندمدت آن با قراردادهایی که تاریخ انقضای دورتری دارند، برای کسب سود از نوسانات بزرگ و بلندمدت به کار می‌رود. بنابراین، تفاوت اصلی میان نسخه کوتاه‌مدت و بلندمدت، مدت زمان قراردادها و هدف سرمایه‌گذاری است، اما ساختار و ماهیت استراتژی همان مدل کلاسیک و ثابت باقی می‌ماند.

استراتژی Inverse Iron Butterfly با فاصله‌های نامتقارن قیمت اعمال

استراتژی Inverse Iron Butterfly نامتقارن در این نوع، فاصله قیمت‌های اعمال خرید و فروش نسبت به قیمت وسط به صورت نامتقارن تنظیم می‌شود، یعنی قیمت اعمال‌ها به شکلی انتخاب می‌شوند که بیشتر به سمت یکی از دو طرف بازار متمایل باشند. این مدل برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار حرکت قوی در یک جهت خاص (مثلا صعود یا نزول شدید) را دارند و می‌خواهند ریسک و پاداش را به نفع آن جهت تنظیم کنند، در نتیجه ساختار استراتژی به شکل بهینه‌تری برای تحقق هدف آنها طراحی می‌شود.

استراتژی Inverse Iron Butterfly با انقضای کوتاه‌مدت و بلندمدت

Inverse Iron Butterfly با انقضای کوتاه‌مدت و بلندمدت بر اساس پیش‌بینی معامله‌گر درباره مدت زمان حرکت قیمت، می‌تواند در دو بازه زمانی متفاوت به کار رود. به این صورت که تاریخ انقضای قراردادهای اختیار خرید و فروش می‌تواند کوتاه‌مدت (مثلا یک هفته یا چند روز) یا بلندمدت (چند ماه) باشد. انتخاب این بازه زمانی، بر میزان ریسک، سود احتمالی و نوسانات مورد انتظار تاثیر می‌گذارد و معامله‌گر با توجه به تحلیل بازار و اهداف خود، مناسب‌ترین بازه زمانی را برای استراتژی انتخاب می‌کند.

استراتژی Inverse Iron Butterfly مقیاس‌پذیر

این استراتژی به معامله‌گران حرفه‌ای امکان می‌دهد تعداد قراردادهای خرید و فروش را بر اساس میزان سرمایه و تحمل ریسک خود تنظیم کنند. در این حالت، استراتژی با افزایش یا کاهش حجم قراردادها به صورت پلکانی اجرا می‌شود تا اندازه معامله بزرگ‌تر یا کوچکتر شود. این نوع تنظیم ساختار به معامله‌گر اجازه می‌دهد که کنترل بهتری روی ریسک و سود احتمالی داشته باشد و بتواند استراتژی را دقیق‌تر با شرایط بازار و برنامه سرمایه‌گذاری خود هماهنگ کند.

بازار هدف استراتژی inverse iron butterfly

بازار هدف استراتژی Inverse Iron Butterfly معمولا بازارهای دارای نوسان بالا و انتظار حرکت قوی و غیرمنتظره قیمت دارایی پایه است. این استراتژی بیشتر برای معامله‌گرانی مناسب است که پیش‌بینی می‌کنند قیمت دارایی در آینده به شدت تغییر خواهد کرد، اما جهت حرکت دقیق قیمت برایشان مشخص نیست. به عبارت دیگر، وقتی بازار انتظار رنج یا حرکت کم‌دامنه ندارد و احتمال جهش‌های قیمتی بالا وجود دارد، این استراتژی به عنوان راهی برای بهره‌برداری از افزایش نوسانات و حرکات بزرگ قیمت مورد استفاده قرار می‌گیرد. بنابراین، بازارهای مشتقه مانند اختیار معامله در بورس‌هایی که حجم و نقدینگی مناسبی دارند، بهترین بستر برای اجرای استراتژی inverse iron butterfly هستند. این استراتژی بیشتر در شرایط اقتصادی یا سیاسی پرتنش، انتشار اخبار مهم یا رویدادهای خاص که منجر به افزایش نوسان بازار می‌شوند، کاربرد دارد.

مزایا استراتژی inverse iron butterfly

مزایای استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله عبارتند از:

کسب سود در نوسانات شدید بازار: این استراتژی مخصوص زمانی طراحی شده که انتظار می‌رود نوسانات قیمت دارایی پایه افزایش یابد. برخلاف استراتژی‌های محافظه‌کار، Inverse Iron Butterfly با بهره‌گیری از حرکات بزرگ قیمت، فرصت کسب سود بیشتر را فراهم می‌کند.

هزینه اولیه پایین‌تر نسبت به خرید مستقیم دارایی: هزینه اولیه Inverse Iron Butterfly نسبت به خرید مستقیم دارایی کمتر است، چون با فروش دو قرارداد اختیار معامله پرمیوم دریافت می‌کنیم که هزینه کلی را کاهش می‌دهد و برای سرمایه‌گذاران با بودجه محدود مناسب است.

انعطاف‌پذیری در مدیریت موقعیت‌ها و استراتژی‌های ترکیبی: این استراتژی قابلیت تنظیم و اصلاح در طی زمان را دارد که امکان واکنش سریع به تغییرات بازار و بهبود موقعیت معاملاتی را می‌دهد و به معامله‌گر کمک می‌کند بهترین بازده را در شرایط مختلف بازار کسب کند.

معایب استراتژی استراتژی inverse iron butterfly

معایب مهم استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله عبارتند از:

پیچیدگی ساختار و نیاز به دانش تخصصی: این استراتژی شامل ترکیب چند قرارداد اختیار معامله با قیمت‌ها و تاریخ‌های سررسید متفاوت است که برای تازه‌کاران بازار آپشن می‌تواند پیچیده و دشوار باشد و نیاز به درک عمیق از مفاهیم اختیار معامله و مدیریت ریسک دارد.

نیاز به نظارت و مدیریت فعال موقعیت: برای کسب بهترین نتایج، معامله‌گر باید مرتباً بازار را رصد کند و در صورت نیاز، موقعیت‌های اختیار معامله را اصلاح کند؛ این امر زمان‌بر بوده و برای برخی معامله‌گران ممکن است دشوار یا خسته‌کننده باشد.

هزینه‌های کارمزد و اسپرد: انجام معاملات ترکیبی آپشن‌ها معمولا شامل پرداخت چندین کارمزد و در نظر گرفتن اسپردهای مختلف است که ممکن است هزینه کلی معامله را افزایش دهد و سودآوری نهایی را تحت تأثیر قرار دهد.

مقایسه استراتژی inverse iron butterfly با استراتژی Reverse iron condor

تفاوت اصلی بین استراتژی Iron Butterfly و Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله در هدف و ساختار موقعیت‌های آپشن است. در استراتژی Iron Butterfly، معامله‌گر به دنبال بهره‌برداری از بازاری با نوسانات کم و حرکت قیمت محدود است؛ به این صورت که دو قرارداد آپشن فروش و خرید را در قیمت اعمال میانی می‌فروشد و دو قرارداد آپشن خرید و فروش را در قیمت‌های اعمال کناری می‌خرد. این ساختار باعث کسب سود در صورتی می‌شود که قیمت دارایی پایه نزدیک به قیمت اعمال میانی باقی بماند.

اما در استراتژی Inverse Iron Butterfly، روند کاملا برعکس است؛ معامله‌گر قراردادهای خرید آپشن کال و پوت را در قیمت اعمال میانی خریداری کرده و دو قرارداد آپشن فروش را در قیمت‌های اعمال کناری می‌فروشد. این ساختار به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد تا از نوسانات شدید و حرکت‌های بزرگ قیمت سود ببرد، زیرا این استراتژی زمانی موفق است که قیمت دارایی از بازه میانی فاصله زیادی بگیرد. بنابراین، Iron Butterfly برای بازارهای آرام و کم‌نوسان مناسب است، در حالی که Inverse Iron Butterfly برای بازارهای پرنوسان و با تحرکات شدید قیمت به کار می‌رود.

جمع‌بندی

به طور کلی، استراتژی Inverse Iron Butterfly در اختیار معامله، ابزاری قدرتمند برای سودآوری از نوسانات شدید قیمت است که با خرید و فروش قراردادهای اختیار خرید و فروش در قیمت‌های مختلف شکل می‌گیرد. این استراتژی انواع مختلفی دارد، از جمله مدل کلاسیک، نامتقارن، کوتاه‌مدت و بلندمدت، که هرکدام برای شرایط و اهداف متفاوت بازار مناسب‌اند. مزایایی مانند پوشش ریسک نوسانات و امکان کسب سود بالا در کنار پیچیدگی و نیاز به مدیریت دقیق ریسک، از ویژگی‌های مهم این استراتژی است. مقایسه با استراتژی‌های مشابه نشان می‌دهد که انتخاب بهینه آن وابسته به تحلیل بازار و اهداف سرمایه‌گذار است.