سهام تهاجمی چیست؟ بررسی مزایا و معایب و نقش آن در سرمایه‌گذاری تهاجمی

سهام تهاجمی به اوراق بهاداری اطلاق می‌شود که ضریب بتای آن‌ها مثبت و بزرگ‌تر از یک است. ضریب بتا نشان‌دهنده همسویی و شدت نوسانات قیمتی یک سهم در مقایسه با شاخص کل بازار است. به عبارت دیگر، نوسانات قیمتی سهام تهاجمی نه تنها هم‌جهت با شاخص بازار است، بلکه شدت تغییرات آن نیز بیشتر از شاخص کل است. برای مثال، انتظار می‌رود سهمی با بتای ۲، دو برابر شاخص بازار، رشد یا ریزش داشته باشد. این نوع سهام عموما برای سرمایه‌گذارانی مناسب هستند که ریسک‌پذیری بالایی دارند و در پی کسب بازدهی چشم‌گیر هستند.

در این مقاله به معرفی سهام تهاجمی، نقش آن در سرمایه‌گذاری تهاجمی، مزایا و معایب و تفاوت این نوع سهام با سهام تدافعی پرداخته شده است.

نقش سهام تهاجمی در سرمایه‌گذاری تهاجمی

سرمایه‌گذاری تهاجمی، یک رویکرد سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه است. این استراتژی یک فرایند فعالانه در مدیریت سبد دارایی است که هدف اصلی آن، بیشینه‌سازی بازدهی از طریق پذیرش ریسک بیشتر است. در این استراتژی، تمرکز بر افزایش ارزش سرمایه (capital appreciation) بوده و هدف اصلی کسب سود نقدی یا حفظ اصل سرمایه نیست. سهام تهاجمی نقش کلیدی در این استراتژی ایفا می‌کند، زیرا این سهام عموما با ریسک و بازدهی بالایی همراه هستند. اختصاص دادن بخش قابل توجهی از سبد دارایی به سهام شرکت‌های کوچک و نوپا، سطح ریسک‌پذیری و نوسانات پرتفوی را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، تمرکز سرمایه در تعداد محدودی سهم تهاجمی به جای تنوع گسترده، میزان ریسک و تهاجمی بودن پرتفوی را افزایش می‌دهد. البته این روش نیازمند مدیریت فعالانه‌تری است.

سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی معمولا نیازمند تعدیل مکرر و گردش مالی بالا است تا سرمایه‌گذار بتواند از فرصت‌های کوتاه‌مدت بازار بهره‌برداری کند و بازدهی بالاتری به دست بیاورد. هرچند این رویکرد هزینه‌های معاملاتی بیشتری به همراه دارد، اما برای سرمایه‌گذارانی با تحمل ریسک بالا مناسب است و به ندرت برای افراد ریسک‌گریز توصیه می‌شود. بنابراین، سهام تهاجمی نقش مهمی در افزایش ریسک و بازدهی این نوع سرمایه‌گذاری دارد.

مزایا و معایب سهام تهاجمی

مزایای سهام تهاجمی سبب شده که سرمایه‌گذاری در این نوع دارایی برای بسیاری از افراد جذاب باشد. این سهام معمولا بازدهی مورد انتظار بالاتری دارند و فرصت کسب سودهای قابل توجه را فراهم می‌کنند. شرکت‌هایی با سهام تهاجمی معمولا جزو شرکت‌های رشدی به حساب می‌آیند و پتانسیل بالایی برای توسعه دارند. از همین رو انتظار می‌رود این شرکت‌ها در آینده رشد قابل‌توجهی داشته باشند. سهام تهاجمی پتانسیل رشد سریع و قابل توجهی به ویژه در دوره‌های صعودی بازار دارند. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا به جای پیروی از روندهای بازار، نقش پیشرو و اثرگذار را ایفا کنند.

سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی با معایبی همراه است که باید به آن‌ها توجه داشت. پذیرش ریسک بالا از ویژگی‌های اصلی این نوع سرمایه‌گذاری است و اغلب مستلزم تعدیل‌های مکرر در پرتفوی است. سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که سهام تهاجمی هم‌جهت با روندهای بازار تغییر می‌کند و در شرایط رکود بازار، احتمال زیان‌های قابل توجهی در این نوع سهام وجود دارد. همچنین، سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی نیازمند مدیریت فعال و هزینه‌های بالاتر برای تراکنش‌ها و امور مدیریتی است. به همین دلیل، سهام تهاجمی برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیست و معمولا به افرادی با تحمل ریسک پایین یا کسانی که افق زمانی کوتاه دارند توصیه نمی‌شود.

تفاوت سهام تهاجمی و سهام تدافعی

سهام تهاجمی و تدافعی، دو نوع سهم متفاوت در سرمایه‌گذاری هستند. سهام تدافعی معمولا به شرکت‌هایی تعلق دارد که در صنایع عرضه‌کننده کالاها و خدمات ضروری مانند داروسازی، مواد غذایی یا خدمات عمومی فعالیت می‌کنند. هدف اصلی این نوع سهام حفظ ارزش سرمایه و ارائه بازدهی پایدار در دوران رکود یا نوسانات شدید بازار است. در مقابل، سهام تهاجمی عموما مربوط به شرکت‌های رشدمحور در صنایعی مانند فناوری یا بیوتکنولوژی است که هدفشان کسب بازدهی چشم‌گیر از طریق پذیرش ریسک بالاتر است.

سهام تدافعی با ویژگی‌هایی مانند ثبات در سودآوری، نوسانات قیمتی پایین و تقاضای پایدار برای محصولات شرکت خود شناخته می‌شوند و حساسیت کمی نسبت به تغییرات چرخه‌های تجاری از خود نشان می‌دهند. به همین دلیل این نوع سهام برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار که به دنبال کاهش ریسک هستند، مناسب‌تر است. اما سهام تهاجمی دارای نوسانات قیمتی شدیدتر و حساسیت بالاتری به نوسانات اقتصادی هستند. به گونه‌ای که در دوران رونق اقتصادی رشد چشم‌گیری دارند، اما در رکود با افت شدید ارزش روبه‌رو می‌شوند. شرکت‌های دارای سهام تهاجمی معمولا سود نقدی کمی پرداخت می‌کنند یا مجددا آن را سرمایه‌گذاری می‌کنند. در مقابل پرداخت سود نقدی(DPS) در شرکت‌های دارای سهام تدافعی به طور منظم انجام می‌شود. بنابراین، هر یک از این دو نوع سهام، بر اساس اهداف و سطح تحمل ریسک سرمایه‌گذار، جایگاه متفاوتی در سبد دارایی ایفا می‌کنند.

پیشنهاد می‌شود برای آشنایی بیشتر با سهام تدافعی و ویژگی‌های آن، مقاله سهام تدافعی چیست؟ مطالعه شود.

جمع‌بندی

سهام تهاجمی، اوراق بهاداری هستند که نوسانات قیمتی آن‌ها بیش از شاخص بازار است و در کنار ریسک بالاتر، بازدهی چشم‌گیری نیز دارند. این سهام با ویژگی‌هایی مانند نوسانات زیاد و بازده بالقوه بالا، نقش کلیدی در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری تهاجمی ایفا می‌کنند. چنین سهامی برای سرمایه‌گذارانی که تحمل ریسک بالایی دارند و به دنبال فرصت‌های رشد سریع هستند، گزینه‌ای مناسب به شمار می‌روند. البته سرمایه‌گذاری در این سهام مستلزم مدیریت فعال و آگاهی کامل از ریسک‌ها و هزینه‌های مرتبط است.