آشنایی با بورس اوراق بهادار بمبئی و شاخص Sensex

بورس اوراق بهادار بمبئی که با نام اختصاری (BSE) شناخته می‌شود، قدیمی‌ترین بازار سهام در آسیا و کشور هند به شمار می‌آید که فعالیت خود را در سال ۱۸۷۵ میلادی آغاز کرد. این بازار بزرگ بیش از پنج هزار شرکت را در فهرست خود دارد. بورس بمبئی بستر لازم برای معامله سهام، مشتقات و ابزارهای بدهی را فراهم می‌کند و نقشی اساسی در شکل‌گیری و توسعه ساختار مالی هندوستان دارد.

تاریخچه و نحوه تاسیس BSE

پرمچند رویچند به عنوان موسس بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) شناخته می‌شود و نام اولیه این تشکل، انجمن کارگزاران سهام و اوراق بومی بود. تاریخچه این بورس به گردهمایی گروهی از معامله‌گران بازمی‌گردد که در قرن نوزدهم زیر یک درخت جمع می‌شدند و به خرید و فروش سهام می‌پرداختند. در دهه ۱۸۵۰، کارگزاران مقابل تالار شهر بمبئی تجارت می‌کردند و خیابان دلال در سال ۱۸۷۴ به طور رسمی به عنوان محل انجمن انتخاب شد. نام این خیابان برگرفته از واژه هندی «دلال» به معنی کارگزار و واسطه است. دولت هند در سال ۱۹۵۷ بورس بمبئی را بر اساس قانون قراردادهای تنظیم مقررات اوراق بهادار به رسمیت شناخت و این بازار به عنوان نخستین بورس کشور هند معرفی شد. خیابان دالال در شهر بمبئی از نظر اهمیت مالی در جایگاهی مشابه وال استریت قرار دارد.

نحوه کارکرد و زیرساخت الکترونیکی بورس اوراق بهادار بمبئی

بورس اوراق بهادار بمبئی بر اساس یک سیستم معاملات کاملا الکترونیکی فعالیت می‌کند و در سال ۱۹۹۵ از سازوکار قدیمی مبتنی بر حضور دلالان مجاز در یک حلقه فیزیکی فاصله گرفت. بورس BSE با تکیه بر فناوری به یک پلتفرم دیجیتال کارآمد تبدیل شد و پلتفرم معاملات آنلاین آن با نام بولت (BOLT) مدیریت تبادلات را بر عهده دارد.

این سیستم شرایط انجام معاملات مالی را به صورت کاملا آنلاین فراهم می‌کند و سرمایه‌گذاران سفارش‌های خرید و فروش خود را از طریق کارگزاران یا پلتفرم‌های آنلاین ثبت می‌کنند. دسترسی مستقیم به بازار (DMA) برای برخی سرمایه‌گذاران بزرگ پیش‌بینی شده تا بتوانند بدون واسطه در بورس هند معامله کنند. سازمان هیئت اوراق بهادار و بورس هند بر تمام فعالیت‌های BSE نظارت دارد و وظیفه تضمین اجرای قوانین و حفظ شفافیت بازار را بر عهده گرفته است.

ابزارهای مالی بورس اوراق بهادار بمبئی

بورس اوراق بهادار بمبئی مجموعه گسترده‌ای از ابزارهای مالی را برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد و این ابزارها امکان جذب سرمایه توسط شرکت‌ها و ایجاد ثروت برای سرمایه‌گذاران را فراهم می‌کنند. ابزارهای اصلی شامل سهام، ابزارهای بدهی، اوراق مشتقه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند.

شرکت‌ها با انتشار سهام بخشی از مالکیت خود را برای جمع‌آوری سرمایه واگذار می‌کنند و سهام به عنوان مهم‌ترین ابزار جذب سرمایه شناخته می‌شود. شرکت‌های نوپا نیز از طریق عرضه اولیه عمومی سهام (IPO) سرمایه مورد نیاز خود را تامین می‌کنند و سهام منتشرشده بعدها در بازار ثانویه میان سرمایه‌گذاران معامله می‌شود.

ابزارهای بدهی شامل انواع اوراق قرضه هستند که شرکت‌ها از طریق آنها بدون انتقال مالکیت جذب مالی انجام می‌دهند. اوراق مشتقه نیز شامل قراردادهای آتی و اختیار معامله است و معامله‌گران از این ابزارها برای سفته‌بازی یا پوشش ریسک استفاده می‌کنند.

شاخص اصلی بورس BSE

شاخص اصلی بورس اوراق بهادار بمبئی با نام سنسکس (Sensex) شناخته می‌شود و عملکرد ۳۰ شرکت بزرگ و فعال بورس BSE را دنبال می‌کند. سنسکس در سال ۱۹۸۶ معرفی شد و تحلیلگران از روند آن برای ارزیابی شرایط اقتصادی کشور استفاده می‌کنند.

بورس بمبئی شاخص‌های دیگری را نیز بر اساس بازار یا گروه‌های صنعتی منتشر می‌کند. شاخص بی‌اس‌ای ۵۰۰ عملکرد گسترده‌تری از ۵۰۰ شرکت مختلف ارائه می‌دهد. شاخص‌های بخشی مانند بی‌اس‌ای بانککس نیز روند شرکت‌های مالی و بانکی را ردیابی می‌کنند. شاخص‌هایی برای سنجش عملکرد شرکت‌های کوچک و متوسط نیز تعریف شده‌اند و این شاخص‌ها تصویری روشن از ارزش و تنوع بخش‌های مختلف بازار سرمایه هند ارائه می‌دهند. در ادامه شاخص سنسکس طی یکسال قابل مشاهده است.

مزایای فهرست شدن شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار بمبئی

فهرست شدن شرکت‌ها در بورس BSE مزایای متعددی برای آن‌ها به همراه دارد. شرکت‌های پذیرفته شده اعتماد انواع سرمایه‌گذاران را جلب می‌کنند و این پذیرش به جذب موثر سرمایه کمک می‌کند. همچنین، آگاهی بازار درباره کسب و کارهای در حال رشد افزایش یافته و سرمایه‌گذاران قادر به تحلیل صحیح شرایط آتی این شرکت‌ها خواهند بود.
از طریق بورس، شرکت‌ها به راحتی نقدینگی مورد نیاز خود را تامین می‌کنند، زیرا اوراق بهادار فهرست شده به آسانی در بازار مالی قابل معامله هستند و نیازهای نقدینگی هم شرکت‌ها و هم سرمایه‌گذاران برطرف می‌شود. انتشار اوراق سهام و بدهی به شرکت‌ها امکان جذب وجوه لازم را می‌دهد.

بورس بمبئی نظارت قانونی دقیقی بر شرکت‌ها اعمال می‌کند و تحت نظارت هیئت اوراق بهادار و بورس هند (SEBI) فعالیت می‌کند. سرمایه‌گذاران با انتخاب شرکت‌های ثبت شده از فعالیت‌های متقلبانه در امان می‌مانند و قوانین سخت‌گیرانه این بورس یکپارچگی بازار را حفظ کرده و احتمال زیان ناشی از اقدامات غیرقانونی را کاهش می‌دهد.
شرکت‌های فهرست شده موظف به ارائه اطلاعات به‌موقع هستند و گزارش‌های مالی و اطلاعات کلیدی شامل درآمد کل، الگوهای سرمایه‌گذاری مجدد و سود سهام توزیع شده را در دسترس عموم قرار می‌دهند. این شفافیت اعتماد سرمایه‌گذاران را نسبت به شرکت افزایش می‌دهد.

این بورس قوانین محکم و شفاف قیمت‌گذاری را اجرا می‌کند تا ارزش واقعی اوراق بهادار منعکس شود و قیمت‌گذاری عادلانه و مبتنی بر عرضه و تقاضای بازار تضمین شود. این فرایند تسهیل در تامین وجوه برای شرکت‌ها را امکان‌پذیر می‌سازد.
اوراق بهادار صادرشده توسط شرکت به عنوان وثیقه معتبر پذیرفته می‌شوند و بسیاری از موسسات مالی سهام فهرست شده در BSE را به عنوان اهرم برای اعطای وام می‌پذیرند، که این مزیت، انعطاف‌پذیری مالی بیشتری برای شرکت‌ها فراهم می‌کند. به طور کلی، بورس بمبئی به رشد اقتصادی کمک کرده و بستری برای جذب سرمایه و حمایت از ابتکارات پژوهشی و نوآوری ایجاد می‌کند.

روش‌های سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار بمبئی

سرمایه‌گذاران در بورس BSE معاملات خود را به دو شکل مستقیم و غیرمستقیم انجام می‌دهند و حجم معاملات نحوه دسترسی افراد را تعیین می‌کند. مشتریان خرد بازار سهام به طرح‌های اصلی سرمایه‌گذاری دسترسی مستقیم ندارند و باید تراکنش‌های خود را از طریق کارگزاران یا پلتفرم‌های آنلاین ثبت کنند. این فرآیند به عنوان مکانیسم معاملات ثانویه شناخته می‌شود. ثبت معاملات اصلی توسط کارگزاری‌های ثبت‌شده و سرمایه‌گذاران نهادی انجام می‌شود.

برای شروع فعالیت در بازار ثانویه، سرمایه‌گذاران باید حساب دمات افتتاح کنند و مالکیت مجازی تمامی سهام از طریق این حساب فراهم می‌شود. سرمایه‌گذاران بزرگ مالی نیز دسترسی مستقیم به بازار (DMA) دارند و می‌توانند سفارش‌ها را بدون واسطه ثبت کنند. شرکت‌ها نیز برای تامین مالی از طریق بورس اقدام می‌کنند. آن‌ها می‌توانند از طریق عرضه اولیه عمومی سهام (IPO) سرمایه جمع‌آوری کنند و شرکت‌های موجود از طریق عرضه عمومی ثانویه (FPO) سهام بیشتری منتشر می‌کنند. این روش‌ها برای تامین مالی توسعه، بازپرداخت بدهی یا اجرای پروژه‌های جدید شرکت‌ها به کار می‌روند.

مقایسه بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) با بورس ملی هند (NSE)

بورس اوراق بهادار بمبئی و بورس ملی هند دو نهاد مالی اساسی در بازار سهام هند محسوب می‌شوند. بورس بمبئی فعالیت خود را در سال ۱۸۷۵ آغاز کرد و قدیمی‌ترین بورس در قاره آسیا به شمار می‌رود، در حالی که بورس ملی هند در سال ۱۹۹۲ تاسیس شد و به سرعت با نوآوری‌های فناورانه به شهرت رسید. این دو بورس از نظر شاخص‌های اصلی عملکردی نیز با یکدیگر تفاوت دارند. شاخص اصلی BSE، سنسکس (Sensex) است که عملکرد ۳۰ شرکت بزرگ و فعال این بازار را نمایش می‌دهد، در حالی که بورس NSE از شاخص نیفتی ۵۰ (Nifty 50) استفاده می‌کند که شامل ۵۰ سهام با سرمایه بازار بالا از بخش‌های مختلف است.

حجم معاملات در بورس NSE معمولا از بورس بمبئی بیشتر است و این بورس نقدینگی بالایی در قراردادهای مشتقه دارد. بورس BSE در سال ۱۹۹۵ سیستم معاملاتی حضوری خود را به پلتفرم الکترونیکی بولت (BOLT) تبدیل کرد، در حالی که بورس NSE از ابتدا یک سیستم کاملا الکترونیکی و بدون کاغذ داشت. از نظر تعداد شرکت‌های ثبت شده، بورس بمبئی برتری دارد و بیش از ۵۰۰۰ شرکت را در فهرست خود جای داده است، در حالی که بورس NSE حدود ۱۶۰۰ شرکت فهرست شده دارد.

هر دو بورس مجموعه‌ای مشابه از ابزارهای مالی ارائه می‌دهند که شامل سهام، مشتقات، اوراق بدهی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک می‌شود. همچنین، سازمان هیئت اوراق بهادار و بورس هند (SEBI) بر هر دو نهاد نظارت دارد و تضمین می‌کند که شیوه‌های معاملاتی شفاف و عادلانه اجرا شوند.

جمع‌بندی

بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) قدیمی‌ترین بازار سهام آسیا است و در سال ۱۸۷۵ با نام انجمن کارگزاران سهام و اوراق بومی تاسیس شد. BSE نقش مهمی در توسعه بازارهای سرمایه هند و جذب سرمایه شرکت‌ها دارد و امکان معامله سهام، مشتقات و ابزارهای بدهی را فراهم می‌کند. این بورس در سال ۱۹۹۵ به سامانه الکترونیکی بولت (BOLT) منتقل شد. بورس بمبئی به رشد اقتصادی و شکل‌گیری ثروت در هند کمک کرده و جایگاه خود را به عنوان یکی از مراکز مالی مهم جهان تثبیت کرده است.